光华日报每周股市精一点专栏
这里收集CS Lee每周在光华日报财经版刊登的文章
Thursday, August 7, 2025
大马第13计划有利建筑股前景
Thursday, July 31, 2025
前股王英美烟草BAT重整雄风?
马来西亚首相安华作为东盟轮值主席,在泰柬边境冲突升级时展现出色外交能力,呼吁双方克制并通过对话解决争端,成功促成停火,赢得国际赞誉,其国际声望持续上升。国内政治保持稳定,早前反安华的和平集会参与人数不多,未引发冲突。分析认为,团结政府暂无倒台风险,反对党若要挑战,可通过国会不信任动议或预算案投票,而无需街头集会。安华近期还宣布加强东盟内部经济合作,计划推动区域供应链整合,以应对全球经济不确定性,这进一步巩固了马来西亚在东盟的领导地位。\=
马来西亚股市目前处于调整期,大马计划虽带来正面推动,但全球关税政策的不确定性构成主要风险。马来西亚尚未获得关税减免消息,投资者密切关注美中关税谈判进展。8月份是财报季,历来是惊喜与风险并存的时期,企业业绩表现可能引发股价剧烈波动,投资者借此机会调整投资组合,优选基本面稳健的公司。\=
近期新股上市表现分化,ICENTS(0366)和OXB(0368)IPO首日红盘,显示市场对新股兴趣增加,但A1AKK(0365)表现平淡,反映投资者选择性增强。科技板块近期受到关注,人工智能和数字化转型趋势推动中小型科技股资金流入。投资者可留意8月财报季中科技公司的盈利表现和订单增长情况,以发掘长期潜力。\=
ZENTRIX AI(0138)因管理层公告引发股价大跌,网络谣言四起。深入分析其基本面,政府未续签移工准证合约仅影响净盈利约3%,市场反应可能过度。目前本益比10倍,低于过去3-5年15-20倍水平。4月初特朗普关税政策公布时,股价曾跌至0.68元但快速反弹。大华继显给予1.46元目标价,建议重新评估其长期价值。公司近期宣布与本地大学合作研发AI解决方案,可能为未来增长注入新动力。8月财报将揭示其核心业务表现和研发投入成效,投资者需关注其收入多元化策略是否能抵消政策风险。\=
首相安华上周宣布的援助金政策提振消费股,HUPSENG(5024)股价升至0.99元,目前在0.96-0.97元波动。下周HUPSENG将公布财报,若业绩优异或环比改善,叠加消费需求回暖,股价有望进一步上涨,投资者需密切关注其盈利能力和分销网络扩张情况。曾经的股王BAT(4162)自2018年表现低迷,但近期因电子烟禁令辩论及亮眼财报引发投资者的关注,股价从最低的4.00元反弹至5.00元,跳空交易显示投资者信心回升。目前本益比7.4倍,股息率11.6%。大华继显于7月29日业绩的看法表示乐观并设定目标价5.70元。\=
从技术面看,跳空交易打破下跌趋势,可能预示新涨势。BAT计划扩展海外市场,针对新兴市场的低成本产品线或支撑股价。8月财报将进一步验证其盈利能力和市场扩张成效,投资者应关注其应对监管风险的策略。\=
免责声明:本文基于投行资料及个人观点,仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,请咨询专业人士。\=
Thursday, July 24, 2025
首相的惊喜,消费股后市看好 \=
近期在柔佛涉及数据中心建设项目的贪污案引发关注。一名知名建筑公司合同经理及其妻子、两名公司董事,因涉嫌在价值约1.8亿令吉的采购招标中行贿被马来西亚反贪污委员会逮捕。主嫌犯在反贪会突袭其住所时,试图焚烧近100万令吉现金以销毁证据,显示案件严重性。反贪会已确认数名董事身份,并锁定另外两家涉嫌通过贿赂获取项目的公司,调查仍在深入。涉案经理的妻子在延扣期满后获释,但主嫌犯及其他董事仍被扣留协助调查。此案凸显数据中心建设领域腐败问题,反映了监管机构对大型项目招标透明度的重视。案件后续发展将进一步揭示相关企业的违规行为及反贪会的执法力度。\=
Thursday, July 17, 2025
首相安华‘特别惊喜"是否对马股有利?
NATGATE 0270控股旗下全资子公司因涉嫌废金属走私,遭马来西亚反贪污委员会于周一突击搜查。国门控股表示高度重视此事,已采取措施全力配合调查,并承诺维持高标准的治理、问责和透明度,确保业务不受影响。反贪会正针对五州废金属走私集团展开行动,涉及向执法人员行贿,造成政府约9.5亿令吉税收损失。
管理层称废金属业务仅占公司运营一小部分,不会对整体业务造成重大影响,并已采取临时措施确保运营顺畅。笔者采取来自大华继显投行的分析的意见,他们认为此事件不会动摇公司基本面,股价若下跌可视为吸纳机会,目前公司2026年预测市盈率为20倍,低于七年历史均值约0.5个标准差。虽然如此,股价在15-7-2025开市后,下跌至最低1.35元,之后反弹在1.49收市。坦白说,这次的下跌的确提供了买进的机会。
同样的,ZENTRIX AI的其七名董事因违反马来西亚证券交易所主板上市要求,遭交易所公开谴责。交易所指出,公司发布的多项公告内容不实、不准确且具有误导性,且未能在2023年8月16日前按指令澄清7月7日的公告。受罚董事和董事经理各被罚款15万令吉。
但是,管理层认为罚款不合理,争议公告宣称公司获财政部批准担任政府收入征收代理及在线服务提供商,但交易所发现此声明与内政部7月4日的信函不符。即使特许经营权于2023年5月到期,ZENTRIX AI仍于9月13日和14日发布类似声明。公司决定向法院申请司法审查以挑战交易所决定。交易所强调,董事明知存在不一致仍未履行信托职责,及时、真实披露对维护市场诚信和投资者信任至关重要。消息出炉后,早上ZENTRIX AI的股价大跌,从1.01,下跌至0.915最低。虽然如此,笔者认为ZENTRIX AI的基本面和潜能依然没有改变,因此可留意底部是否已经完成,再部署投资。
英伟达宣布将恢复向中国销售H20图形处理芯片,此前美国政府对其施加的出口限制有所放宽。美国政府已向英伟达保证发放出口许可证,公司希望很快开始发货。H20是为中国市场设计的芯片,性能低于英伟达顶级加速芯片,以符合早前限制。
此举对英伟达是重大利好,作为全球首家市值达4万亿美元的公司,其可重新进入中国这一人工智能投资重要市场,预计今年中国AI投资将增长48%,达980亿美元。英伟达还计划推出合规的RTX PRO图形处理单元,适用于智能工厂和物流的数字孪生AI应用。这对中国的大型语言模型和其他AI开发商是一大突破,他们将获得高性能计算所需的高端芯片。消息公布后,英伟达的股价大涨,投资者继续追捧,同时,恒生指数也接近之前的新高!
下周,我们可以留意什么呢?首相安华在X平台表示,今天18-7-2025会有特别惊喜给人民,到底是怎样的惊喜?我们拭目以待。同时,早前笔者在27-6-2025的文章表示,接下来马股的催化剂,很可能是大马计划,而其中几项领域,能源和科技股都出现明显的上涨,首先就是TENAGA和CYPARK,还有就是SLVEST和PEKAT的新能源的领域。除此之外,IJM和GAMUDA也大涨,基本上,这些股都获得投资者的追捧。同时,我们不可忽视种植股的走势,技术面的话,JTIASA和JPG都出现短期的涨势,而INNO已经创下历史新高,JPG目前的周息率有5%左右,JTIASA的本益比才6倍数,而INNO累计四个季度派息19.8分,接近11%的周息率。
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Thursday, July 10, 2025
AI芯片限制与关税博弈的投资机会
Thursday, July 3, 2025
全球稳定币浪潮来袭:马股如何抓住数字经济新机遇?
马股上周走势较为稳定,目前中东局势暂时平静,但地缘政治冲突依然存在。泰国与柬埔寨关系紧张,导致泰国首相佩通坦被法院下令暂时停职。泰股面临外资流出压力,比马股更严重,目前已创下新低,近期才略有反弹。若泰国政局稳定,例如选出新首相,泰股有望大幅反弹。
早前,美国通过稳定币法案,而稳定币是一种加密货币,其价值与特定资产或一篮子资产挂钩,以保持价格稳定,减少加密货币常见的剧烈波动。稳定币通常与美元、欧元或黄金等资产挂钩,兼具数字货币的便利性和传统资产的稳定性。常见稳定币包括USDT、USDC和DAI。
稳定币通过三种方式实现稳定:法币抵押型,由中心化机构持有等值法币或资产作为储备,如USDT;加密资产抵押型,通过超额抵押加密货币实现,如DAI;算法稳定币,通过算法调节供需平衡。稳定币广泛用于加密交易、跨境支付和去中心化金融,因低波动性适合作为交易媒介或价值储存工具,但也面临中心化风险、监管压力及储备透明度等挑战。
在美国上市的Circle与稳定币密切相关。Circle是一家全球金融科技公司,发行全球第二大稳定币USDC,与美元1:1挂钩,储备由现金和短期美国国债组成,广泛用于支付、交易和去中心化金融。Circle还发行欧元挂钩的稳定币EURC,并通过其支付网络推动跨境实时结算。2025年6月,Circle在纽交所上市,股票代码CRCL,成为首家公开上市的稳定币发行商,USDC市场规模约610亿美元。
除了美国,香港通过《稳定币条例草案》后,稳定币概念股备受关注。连连数字提供数字支付和区块链技术应用,近期因稳定币概念股价表现突出,2025年6月19日上涨10.73%。众安在线参与区块链和数字资产业务,受监管利好影响,2025年5月29日涨幅超31%。移卡提供支付服务和数字金融解决方案,与稳定币相关技术开发有关,2025年6月19日上涨9.37%。京东币链科技参与香港金管局稳定币沙盒测试,计划发行与港元挂钩的稳定币。蚂蚁集团计划在香港申请稳定币牌照,凭借技术积累和支付场景优势备受关注。
香港《稳定币条例草案》于2025年8月1日起生效,首批沙盒测试机构包括圆币创新科技和渣打银行(香港)。这些公司因监管利好和市场热情股价波动较大,投资者需注意短期炒作风险和基本面情况。
马股未来是否会出现类似稳定币挂钩的公司?目前为止,政府还没有推动这个法案。不过笔者留意到MYEG与区块链技术密切相关,通过其Layer-1区块链平台Zetrix开展业务。MYEG是马来西亚领先的电子政务和数字服务提供商,近年来大力投资区块链技术。Zetrix应用于跨境贸易、数字身份验证及供应链溯源,支持与以太坊、Solana等公链的互操作性。2024年,Zetrix相关收入预计占MYEG总收入的18%,约1.43亿令吉。MYEG与MIMOS合作推出马来西亚区块链基础设施,作为国家区块链路线图核心,支持数字身份、去中心化金融和资产代币化等应用。
MYEG开发基于区块链的MyDigital ID Superapp,增强在线身份验证安全性,打击网络欺诈,支持跨境交易。MYEG的区块链业务已扩展至中国、菲律宾和香港,Zetrix与中国的“星火”区块链基础设施兼容。2024年,国际市场收入占MYEG总收入的36%。MYEG的区块链战略使其成为马来西亚数字经济关键参与者,目前,MYEG已经和马交易所申请换名,成为ZETRIX AI,也许这是最近股价上涨的原因,无论如何,ZENTRIX的未来发展是值得我们留意。
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Thursday, June 26, 2025
第13大马计划是马股未来催化剂
大马第13计划有利建筑股前景
上周四,首相宣布了第13大马计划(13MP,2026-2030),内容以“重塑发展”为主题,基于“昌明经济”框架,聚焦三大核心:良好治理、经济韧性与包容性发展。计划通过加强公共服务效率、财政管理和经济价值创造,推动全面可持续发展。\= 目标包括实现年均GDP增长4.5%-5.5%...
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大家好!很快二月即将结束,笔者已经告知2025年的马股可能会出现暴涨暴跌的情况。目前为止我们看到部分的公司出现类似的情况,之前是数据中心相关的公司疯狂上涨,暴跌后又大力反弹。周二,当HARTA 5168公布业绩后,股价突然大跌,而其余的手套股也跟随大跌,跌幅相当惊人,这种下跌让许...
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欢迎再次与各位投资者见面。马股近期走势印证了笔者早前提到的暴涨暴跌特性,反弹后下跌的行情如期上演,而泰国及缅甸的地震令市场震惊,尤其是缅甸大地震波及范围之广超乎预期。截至发稿,特朗普的全球关税政策细节尚未明朗。若政策低于市场预期,马股或呈现先跌后涨态势;若高于预期,则可能进一步调...
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大马政府目标在2025年,至少20%的发电量来自再生能源,根据百度解释,“再生能源包括太阳能、水能、风能、生物质能、波浪能、潮汐能、海洋温差能、地热能等。它们在自然界可以循环再生。是取之不尽,用之不竭的能源,不需要人力参与便会自动再生,是相对于会穷尽的非再生能源的一种能源”。根据...