粉饰橱窗后就是农历新年涨势？

大家好，2025即将结束，上周笔者所说的粉饰橱窗的趋势，截稿前，TENAGA已经开始上涨了，不过，我们依然可以寻找那些蓝筹股遗珠，比如说，PCHEM 5183 和MAXIS 6012这些公司来交易，基金经理为了让投资组合体面而买进，导致股价走高，而我们可以趁机套利离场。

早前的IPO，部分公司取得不错的回报，但是也会有走漏的情况。GEOHAN 5345 虽然上市估值低，却敌不过市场低迷，到截稿为止，依然没有突破IPO发售价格。现在，明年首个IPO上市的就是SEMICO 0388，IPO发售价是25分，预计在13-1-2026上市。SEMICO最初是一家专营街机维修与服务的公司。凭借对卓越与创新的追求，公司迅速在家庭娱乐行业确立了可靠的声誉。随着业务发展，SEMICO开始采购并销售翻新街机，同时与合作伙伴成立合资企业，目前已拥有超过55家网点。

为顺应市场变化，公司积极从日本和中国进口先进街机设备，并开设首家零售店，进一步巩固了在娱乐领域的领先地位。如今，SEMICO提供多样化的产品与服务，致力于为马来西亚客户带来高品质的家庭娱乐体验。笔者相信，大家都知道LABUBU的公仔系列，而SEMICO是马来西亚的代理。这个时期上市是非常靠近农历新年，因此，\我们可以留意这家公司的IPO，也可以试看申请，截至日期是2-1-2025。

关于“日本央行升息会引发金融风暴”的说法，虽然在网上很火，但从主流经济分析和市场数据来看，这其实是被夸大甚至带有恐慌色彩的解读。截止目前，日本央行政策利率是0.5%，市场普遍预期加息25个基点至0.75%，创下30年来新高，但和美联储4-5%的水平相比依然很低。这次加息是货币政策逐步回归正常的动作，背后是日本工资持续上涨、通胀稳定高于2%目标，以及外部不确定性缓解等因素。

网络传言担心日元套息交易平仓会冲击全球市场，但现在套息规模已比2024年高峰大幅缩小，而且这次加息幅度小、市场早有准备（定价概率接近100%），冲击力远不如去年夏天的意外加息。彭博、路透等机构也认为，这次不会引发系统性风险，可能只是短期的日元小升值、股债小幅调整。历史上，日本结束负利率后已多次小幅加息，全球市场虽有波动，但没出现全面危机。全球流动性仍充裕，美联储预计到2026年还会走降息路线，也给市场提供了缓冲。

另外，日元近期走弱在一定程度上降低了本次小幅加息引发大规模冲击的可能。日元偏弱让套息交易利润空间仍在，也减轻了强制平仓的压力，还给市场更多调整空间。当然，长期看加息会慢慢推高日元、缩小利差，套息吸引力会下降，但就这次会议而言，更像是有序调整而非危机导火索。总体来说，风险比网络传闻小很多，关注会议结果即可，不必过度担心。

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