石油危机就是牛市诞生

上周是充满惊喜和惊讶，黑天鹅事件同时间发生，首先是冠状病毒19蔓延到欧洲，第二就是原油期货在两天内从46美元下跌到最低27美元，调整幅度超过40%，基于没有人会预料原油下跌，股市也因此暴跌。

对于马来西亚股市来说，之前是政变，然后加上原油暴跌，此情况有如伤口内撒盐，指数下跌到最低1414，假设跌破1400点，会导致更多的卖压出现。基于2018年取消了消费税导致政府依赖石油收入，马币兑换美元也因此下跌。目前，美国政府川普已经预料到事情的严重性，已经部计划推出经济振兴配套，同时也希望和OPEC组织展开对话有圆满的结果。

让笔者回顾历史，从2008年，石油飙升到147美元，当时分析员说可能会来到200美元，不过事情并没有发生，结果，短短5个月内，下跌到30美元水平。许多刚刚要进军油气股的公司，之后1-2年内面对艰难的营运环境，当时马股指数调整幅度是44%（从1443到801点）

2014年到2016年，石油价格100美元，也发生突然暴跌事件，短短几个月内下跌到最低48美元，之后反弹到60美元，然后下跌到最低26美元，2016年2月。马股指数调整幅度20%（从1896到1503。

其实，笔者想分享的是，每次原油期货暴跌后（石油价25-35美元价位），接下来并没有所谓的经济大萧条发生。相反的，也就是牛市的诞生，过去的记录，2016年开市从1503来到2018年最高1896点，而2008年最低803点来到2011年的1597点。以上两个历史记录，给我们了很好的参考。

既然如此，我们要如何做出投资的部署呢？是否应该买进好的油气股？其实，笔者想告诉你，如果我们单看指数的话，我们可以买进ETF，0820EA是马股指数的ETF，这是比较安全的投资。若你不喜欢ETF，你可以考虑买进和油气相关的蓝筹指数股，比如说，PETGAS 6033和PETDAG 5681，两家是国油控股PETRONAS所拥有，目前每年股息有82分，周息率是5.6%，如果国油倒闭也意味马来西亚破产。也许你不喜欢油气股，你也可以考虑一些华企的蓝筹指数股，比如说GENTING 3182和GENM 4715。GENM的周息率已经是7.43%，假设派息会减少50%，也有3.71%的周息率，比定存来得更好。至于GENTING，本益比已经是4倍，是历史新低，是千载难逢投资的好机会。

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。）

怎样利用公开资讯在股市得利

下个星期就是农历新年，笔者先在这里和大家拜早年，祝大家鼠年发财，好运鼠于您。上周，大家都担心战争爆发，油价曾经一度飙升，这可让我们发战争财（请翻阅之前的文章），至于那些害怕战争的散户恐慌抛售股票，精明的投资者买进了黄金股，上周，宝光POHKONG 5080和TOMEI 7230，因为媒体报道看好金价而上涨，之后美伊关系有点舒缓的迹象，原油和黄金期货纷纷下跌，股价打回原形。

如果你还记得笔者之前的文章，关系到金价的ETF和投资组合，如果你的投资组合加入了10%的黄金ETF，也就是0828EA，GOLDETF（详情请翻阅20-9-19的文章），你的回报可以说是非常丰厚。坦白说，局势混乱对交易者有利，同时也对价值投资者有利，虽然大马指数众多区域表现最差的，但是，如果我们懂得简单的分析技巧，我们也能够在这个股市内取得回报。今天的例子就是在这里要讨论的是特别股息的公司，通常特别股息派发来自管理层套利资产或者业务。不过，通常脱售这些资产，必须经过至少几个月的时间完成。所以，有时候，上市公司会寄出脱售建议书给小股东，请不要把这些建议书丢进垃圾桶或者送去回收站，因为里面的资讯是黄金。

最近的例子就是MGRB 0155，笔者在晚上翻阅大马交易所的企业公布，发现了MGRB 0155派发22分的股息，而之前的收市是30多分而已，笔者在搜索著名大师的TELEGRAM或者面子书讨论区，也没有人提起，也许当时的股市一片红海，没有人有心情讨论吧，所以笔者替顾客买进之后就持有，然后在还没有除权之前，以40多分价钱卖出。

目前，PARAMON，1724就是其中一家在近期内有可能派发特别股息的公司。自从派发红股后，股价就往下调整。但是，如果你跟随这家公司的企业动向，在去年以5亿4000万售价卖出了KDU学院的，在建议书中表示会派发特别股息，而此特别股息是非常丰厚的。最近PARAMON的股价有动作，已经从谷底反弹，也许这就是知情者买进持有，等待特别股息的派发，发新年财。

同样的，另外一家公司，ASB，1481，也是拥有类似的情况，也是在去年脱售了一项产业，而这将会在即将公布的财报报上了非常高的每股盈利，而这家公司的股价在上周的交易量高出50%的平均值，这是值得我们关注的。从历史的记录，这家公司在去年每当接近农历新年就有炒作，而这家公司的老板是马来人，在90年初是由前财政部长达因提拔而获得许多政府的合约，同时也是当年候任首相安华的好朋友之一，不过这已经是陈年旧事了。

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。）

债劵怎样投资才安全？

几个星期前，笔者讨论了一系列的投资工具，首先是衍生金融产品（指数架构性凭单），接下来是每个月有股息收入的投资法，最后是小资本投资黄金法。现在，笔者要教你怎样在股市小资投资政府债劵。而今天，截稿为止，大马否会被富时罗素全球债劵指数除名，基于将会在26号公布，也就是昨天，笔者并不知道结果。在今年四月，有关当局把大马列入观察名单，从此股市增添了不稳定因素。假设被除名，大马股市很可能会更进一步的下跌，若没有除名，外资会重新布局，重回大马股市。

有投资经验的朋友，对债劵不会感到陌生，而95%散户对债劵的知识来自信托基金顾问和网络。信托代理会告诉你，散户很难直接参与债劵交易，理由是债劵一般上的交易额和单位都是以百万为准。没错，因为这样，所以信托基金公司成立了债劵基金，可让小资本顾客参与投资，信托顾问可从中收取佣金。不过，这个资讯已经过时了，现在，笔者告诉你，你可以马上投资政府债劵，不需要百万身家，不需要上课，你到随便一间证劵行，开设股票交易户口（笔者也可以成为你的经纪），把手续办好后，就可以投资。

什么是债劵呢？笔者在百度百科转载如下

债劵是一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等等向市场融资，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金。债券的本质是债的证明书，根据证劵条例而具有法律效应。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券）即债权人。

在大马股市，散户的确可以直接参与政府债劵的买卖，目前有两种方法，第一就是通过ETF，而这个ETF是由大马银行旗下的基金经理创立的，代号是0800EA，这个交易所交易基金主要是投资在大马国债和少许的国企债劵。第二就是0400G系列，目前有A,B,C三种，这些是国家基建推出的债劵，为期15年，利率至少4%以上，国家基建债劵是为大吉隆玻的MRT建设而融资。政府担保债劵的好处就是你每年可以取得固定的利息收入，满期后100%本金退还。

笔者就告诉你真实案例，外资如何利用大众恐慌兼马币贬值时刻投资债劵并且取得超过9%的年回报？在2015-2016年，原油价格暴跌，马币蒙受卖压，马币兑换美元下跌到4.40-4.50的水平。同时，笔者发现0800EA在企业公布，不断增加单位投资，加上大马将要破产谣言，市场充满负面情绪。不过，外资是比较理性的投资者，善于分析数据。所以，当众人恐慌时刻，他们理智的通过0800EA的ETF进行投资，和上周笔者所说的0828EA黄金基金ETF一样，他们也接受大资金的投资。你只是需要通过基金经理，告诉他们你要投资的数额，他们在债劵市场买进债劵后再制造单位给你。

翻查0800EA的年报，政府债劵的平均年回酬是大约4-4.3%而已，那外资怎样办到9%的年回酬？比如说，外资H，在美元兑换马币4.40（恐慌时刻，2016年），投资100万美金等于440万马币。当马币升值到3.90的时候（也就是2018大选前夕的兑换率）套利，当初的440万兑换取得112.82万美金，加上两年的利率回报4+4%，平均大约是9%的回报。为何笔者会知情呢？因为笔者常跟进ETF的发展，也翻阅了每年0800EA年报研究单位数量和股东名单才得到的结论。

如果你把笔者所讨论的投资工具组装起来，你会发现，你可以根据本身风险承受度创造独有的投资组合。比如说，你是非常保守的投资者，持有10万的资金，你可以用70%的资金为定存或者现金，其余的10%投资黄金，10%投资股息收入的股票，5%投资债劵，5%交易架构性凭单。如果你不喜欢架构性凭单，你干脆不放在组合内，而你可以随着大环境的变化调整组合，让组合更加弹性和伸缩性。

小资投资黄金增值法

中美贸易战爆发，全球股市大动荡，资金要保本和增值，投资策略攻防需周全。在6-9-2019文章中，让你知道可以用认沽凭单对冲，若恒生指数大跌，你赚大钱，可以对冲投资组合。在13-9-2019，笔者整理了高周息率公司，周息率平均高过6.5%和派息月份，好让每个月都有股息收的策略，取得被动收入。若你错过了，请游览笔者博客，kwongwahstocktips.blogspot.com参考之前的文章。

今天笔者要讨论正确管道投资黄金法，在2000年之前，黄金投资不普遍，许多老一辈对金饰品的钟爱认为黄金能保值。自从2004年开始，当黄金价格翻倍后，从200美元冲破400美元，一直到2008年金融风暴前夕，价格飙升到800美元的那一刻，黄金突然成为避风港。之后，在市场上，各式各样的黄金投资产品，骗局和金钱游戏不断的涌出，有人亏钱，也有人赚钱。在这里，也许你会纳闷，为何媒体常报道黄金投资骗局后依然会有受害者上当？到底是什么原因呢？笔者认为许多被骗有两个原因，第一是缺乏对黄金的知识，第二就是贪心和轻易相信别人。

如何用小资金在股市投资黄金？这里，笔者介绍ETF，英文是Exchange Traded Fund，中文是交易所交易基金，0828EA，代号是GOLDETF，是符合伊斯兰教义的交易所商品基金，在大马交易所上市，这个基金是以实体黄金为主。为何笔者这样说？因为每单位（股票）发行，需有相等价值实体黄金作为担保。比如说，基金发行了100万股，每股是1.00元，价值是100万，那么，基金经理必须买进价值100万的实体黄金存放在信托机构（TRUSTEE）

GOLDETF的好处是交易的透明度也受到大马证劵条例法律保障，交易费用低廉，可以小资投资。以至少100单位，投资额大约204元（17-9-2019收市价），加上佣金，投资约213元左右，相等于每克的黄金价值。根据大众金行PUBLIC GOLD，所提供的价格（纸上黄金报价也是213元，18-9-2019）

GOLDETF是随着黄金期货价格波动取得盈利，根据股票交易条例，一旦卖出后，你可以在2天内取回你的投资。如果你拥有非常巨额的投资，比如说100万或者500万，你可以联络ETF基金经理，他们会根据市价，帮你完成你的投资。也就是说，制造新的单位（黄金实体），然后，如果你要撤资，也没有问题，他们可以在市场上以净资产价格赎回。如果你不相信股票，只是相信实体黄金，假设你拥有500万实体黄金（约23.4公斤）你会如何收藏？家里？保险箱？安全吗？会被打劫吗？银行保险箱？容易吗？方便吗？

GOLDETF替你解决了收藏的问题，即使你资金很大，你无需担心打劫问题，不必担心公司倒闭，同时这也提供给您换取实体黄金的便利，你可以要求管理层为你提供实体黄金的兑换。除此之外，也提供给您使用美元投资，不过，必须是至少500,000单位开始。为何呢？因为全球黄金期货价格主要是美元为主，如果你用美元投资的话，可以减低外汇兑换的风险。

所以说路是人走出来，你只是小资金可以考虑0828EA的ETF。如果喜欢实体黄金，那可以考虑大众金行PUBLIC GOLD，笔者也知道大众金行老板也在光华日报专栏分享黄金的知识。当0828EA上市（6-12-2017)，收市价是1.74，到17-9-2019年收市价是2.04，如果你自从2017年尾投资到现在，你的回报是2.04-1.74=0.30，等于17.24%回酬，平均每年回报是8.6%（虽然还没有到6-12-2019）整体来说比公积金的派息来得高。

在这里笔者提供0828EA的股价图表，如果你注意到关键时间，也就是去年2018年7月开始，黄金价格是最低，不过，当中美贸易关税战开打后，也从最低慢慢上涨，若你在1.64买进的话，市场最恐慌时刻，那么，你的回报是丰厚的，回报接近24.4%，平均回报12.2%。

CS Lee
大华继显股票经纪
011-20105269