马股斋月期间是否平淡无惊喜？

大家好！我们又见面了。根据目前的情况，若没有任何意外，2025年3月2日，回教徒将迎来斋月。而在马股方面，成交量是否会暴跌呢？财报季已经结束，加上外资陆续撤离马股，因此短期内市场应该不会有过多炒作。马股继续走向暴涨暴跌的模式，上周我们就看到了一些小型股暴跌，尤其是与电子发票相关的公司，如ADB 0276、IFCAMSC 0023、PANDA 0290等，这些股票因为第二财长提到延迟执行电子发票政策而遭遇投资者的抛售。\=

另外，最近关于公积金低卖高买导致亏损的新闻在社交媒体上引起了广泛关注。其实，我们可以从另一个角度来看待这个问题。目前，机场控股的私有化计划由一个由四个不同体系组成的财团主导，主要股东为公积金局和国库控股，合计占股70%，剩余的30%由阿布达比基金和全球基建伙伴组成的财团持有。\=

那么，为什么要私有化呢？私有化后，财团可以通过重组、业务优化或资产剥离等方式来提升整体价值，并减少股票波动带来的风险。同时，管理层借此机会提升运营效率和灵活性，并减少下市后的监管合规成本。以公积金局持有的约8%股份为例，根据2024年机场控股派发的每股股息10.88分，8%的股份大约可以获得1452万马币的股息。私有化后，公积金和国库控股将潜在获得更多的盈利分配。同时，由于全球基建伙伴的加入，他们在管理机场方面的专业经验有望解决吉隆坡国际机场（KLIA）长期以来面临的问题，提升SKYTRAX排名，并争取进入全球前10名机场。\=

我们可以参考2010年PLUS大道私有化的例子。自从PLUS下市后，收费未曾上涨，甚至节假日还提供折扣，政府则需要向大道公司支付赔偿，而大道公司由公积金局和国库控股所拥有，其利润也会分配给公积金的会员。如果机场控股的改革成功并重新上市，其估值必然会高于目前的水平。为何如此看好？我们可以看到，2023年机场控股的净利润为5亿4316万，而2024年预计为8亿9385万，预计2026年作为“大马旅游年”，机场控股的盈利将进一步增长。我们可以参考一些私有化后重新上市的例子，如DXN（5318）、MAXIS（6012）、JPG（5323）和SEM（5250），这些公司的估值至少增长了100%。\=

在财报业绩公布后，我们可以看到，基本面较强的公司股价下跌空间有限。以笔者此前提到的UCHITEC（7100）、FPI（9172）等净现金充足的公司为例，尽管业绩有所下滑，但由于高股息的支持，股价相对坚挺。然而，笔者也留意到一些业绩较好的公司，如OFI（7107）、FAVCO（7229）、LAGENDA（7179）、DKSH（5908）和PBA（5041）等。这些公司具备较强的基本面，虽然马股当前面临卖压，但一旦市场情绪转向乐观，这些公司将更容易受到投资者的青睐，股价的反弹速度也会比基本面较弱的公司更快。\=

（以上所提到的公司，笔者个人客户可能持有少量股权，所讨论的内容可能会随投资环境变化而有所调整。本专栏提供的公司并非买卖建议，仅供证券行参考和研究之用。任何投资均含有风险，请在作出投资决策前咨询投资顾问或股票经纪，以了解相关风险。）

马股下半年走势慢慢转上！

大家好，我们又见面了！下半年的马股走势会如何？笔者根据本身的投行看法与大家分享。首先，笔者的所在的投行认为，马股会慢慢再次成为外资的投资首选，同时下半年的指数目标是1700点。虽然看起来非常高，但是大部分的投行都有同样的看法。为何呢？同时，马币也会慢慢增值，主要的原因是美国的利率政策可能会降息。另外就是以地缘政治的理由，马中两国的关系会慢慢加强，因此潜在的投资将会慢慢的实现。\=

上周的文章内提起了种植股，TSH 9059的成交量突然大涨，创下历史新高，但是这并非笔者有预知的能力，而是根据理性和有数据的分析。同时若大家回顾之前的文章，也发现许多股是需要时间上涨。笔者举个例子，IFCAMSC 0023，刊登在去年的4-8-2023，当时股价才26.5分，不到1年的时间，股价因电子发票的原因飙升到88分，飙升232%的涨幅。同时，另外一家公司就是PANDA 0290，刊登29-3-2024，当时股价才27分，现在上涨到48.5分，涨幅接近100%。这些就是典型的趋势交易的公司，借时势发展来投资。但是若我们仔细的研究的话，这两家公司的本益比分别是128和71的倍数，按理来说你投资1元，必须等到128和71年才能够有1元的回报。我们心里问自己，这种公司是否能够长期投资？还是应该交易为主？\=

马股除了美国利率政策的原因，还有另外一个原因就是政治因素，经过几年的政治动荡，目前团结政府的架构可以说是相当稳定，虽然之前在野党多次传出谣言要变天，但都是空穴来风。目前，笔者根据副首相的发言，他们表示下个大选希盟和国阵会联手对抗国盟，从之前的选票来看，团结政府的确有优势，若目前的合理化津贴加上首相安华的外交和经济政策能够为马来西亚带来更多稳定的发展，那么马股很可能会再次重演牛市的情况。\=

本周的电脑选股，我们可以留意什么公司呢？笔者这次采取比较不一样的方法，这次是用基本面来看，这家公司MAGNUM 3859，这家是博彩公司，而随着吉打和玻璃市的州政府不更新门市执照后，目前的股价和基本面已经反映了失去这些门市业绩。目前每股盈利是8.96分，派息6.5分，而股价是1.13元的话，本益比是12.5倍数，而周息率是5.75%，可以说是相当诱人的价位。但是MAGNUM还有一个潜在的盈利大涨的可能性，那就是持有大约6.33% UMOBILE的股权。\=

UMOBILE自从2019年，多次传出要上市的可能性，第一次是2020年，而第二次是2022年，是NAZA集团有意思购买成功集团的股权，而根据著名英文财媒2022的报道，UMOBILE当时的资产总值大约78.3亿。在2020年，联昌国际也认为这个IPO价值100亿。无论价值多少，若UMOBILE上市，对MAGNUM来说是一个好机会。从技术分析的图表来看，MAGNUM的股价很可能已经触底了，也许是买进的好机会，无论如何，我们必须时时刻刻观察和留意来自BURSA的企业公布。\=

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，所讨论的公司在截稿前很可能会随着投资环境变化而增持或者减持。此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供来自证劵行的参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解所牵涉风险。）\=

马股第二季度的投资部署

大家好，我们又见面了，步入4月，我们将会进入第二季度，接下来的投资主题又是什么呢？销售税上涨到8%后，人民的感觉物价上涨了，但是实际情况是否是真的吗？笔者认为物价上涨是无可避免，因为大致上由于战争和石油的价格上涨，导致成本增加所导致。说到销售税的话，和电子发票的执行也给股民赚钱的机会，那就是ADB 0276，笔者在去年9月提起了这家公司，当时股价才6+0分左右。另外我们也可以留意PANDA 0290的走势，这家是POS系统的供应商。\=

因此，第二季度的马股投资部署应该会注重在产业和种植股的领域。目前许许多分析员都认为，产业股是值得关注，根据大华继显的分析员认为，目前的南马的产业销售最好，因为靠近新加玻，同时外资流入槟城和吉打州，导致产业的需求增加。同时，分析员也观察到贷款批准增加，也代表了产业投资逐渐进入状况。这也解释了为何MAHSING 8583，UEMS 5148，SPSETIA 8664，SIMEPROP 5288的股价上涨。笔者认为，可以继续关注其它的产业股，比如说，TAMBUN 5191，KSL 5038和MATRIX 5236，这些公司的基本面都不错，MATRIX的周息率高达5.45%，只是没有技术趋势而已。\=

接下来就是种植股，我们也了解到最近的气候变化，导致马来西亚的天气炎热异常，同时，分析员估计2024年，原棕油的平均销售价大约是马币4200-4300，因此大部分的种植公司应该会比2023年来得更好。我们看到了JTIASA 383，KMLOONG 5027的股价创新高，同时RSAWIT 5113，TDM 2054，也陆续创新高，虽然业绩还没有好转。若我们要寻找比较安全的种植股，我们可以留意HSPLANT 5138和THPLANT 5112。这两家公司的基本面都不错，THPLANT有市场谣言可能会被私有化。最后就是TSH 9059，目前阻力是1.20，一旦突破后，股价很可能会继续走高。\=

本周电脑选股，我们可以留意什么公司呢？笔者最近有留意到，马股目前的风气是轮流炒作，各领域的公司，都会时不时炒作。从产业股，建筑，种植然后科技，然后再转去能源等等。目前，笔者留意到的一家建筑公司，那就是KIMLUN 5171。从技术分析的角度来看，阻力是1.00，一旦突破的话，随时会走高，下个阻力是1.10/1.11和1.20/1.21的水平。目前KIMLUN业绩已经逐渐好转，而它有部分的业务来自新加玻的工程，因此我们可以继续留意这家公司的走势。\=

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，所讨论的公司在截稿前很可能会随着投资环境变化而增持或者减持。此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供来自证劵行的参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解所牵涉风险。）\=