棕油需求潜在飙升，价格强势待涨

马来西亚布城第47届东盟峰会期间，美中高层会晤确认举行。美方参会：特朗普总统、商务部长贝森特、国务卿鲁比奥；中方参会：李强总理、副总理何立峰、外交部长王毅。双方所讨论的核心议题是稀土出口、大豆贸易、芬太尼管制、关税延期执行。双方也达成协议，都纷纷表示暂缓新制裁、继续谈判细节。中美借东盟平台释放缓和信号，为11月APEC峰会元首会晤铺路，紧张局势有所缓解，但核心分歧仍存。

东盟峰会期间，马美双方在吉隆坡完成高层次贸易谈判，并于10月27日达成框架协议。美国对马来西亚商品征收19%关税原拟25%，10月28日起生效，部分在途货物获豁免。马来西亚承诺采购26架波音飞机（总值190亿美元），分两阶段执行（每阶段13架、95亿美元），以平衡贸易顺差。 协议有效缓解关税冲击，维护对美出口（占出口总额13.2%），被视为东盟国家应对美方施压的务实范例，马股周一微涨0.5%，市场反应正面。

我们回顾上周笔者所说的IAB 0376的表现如何？在27-10-2025，马股上市，IPO价格是36分，首日上市收市是65.5分，较发行价劲升81.9%，开盘即现强势，最高是73分，成为当日最活跃股票之一。IAB作为砂拉越技术解决方案供应商，市场对其数据分析与AI应用前景反应热烈。肯纳格投行给予“跑赢大盘”评级，目标价RM 0.88，潜在上涨空间超144%。首日表现强劲，反映投资者信心充足。

黄金早前大跌，是否是买进的机会？黄金10月20日触顶之后后回调，一度跌破4,000美元的关键支撑点。可以说，进入技术性调整。至于未来6个月，大部分机构普遍看涨，乐观投行大摩预估2026年第四季价格达$5,055。目前，来自市场分析表示，美联储11月降息概率97%、美元走弱、通胀顽固、地缘风险及央行购金（2025年预计900吨）支撑避险需求。若降息放缓或股市反弹，价格或回测$3,500支撑。调整属健康盘整，长期牛市未变，建议关注美联储会议与美股，分散配置对冲波动。马股的黄金代理股的股价也从高峰中回调。

接下来，马股会如何呢？下个月就是第三季度的财报月份，企业会陆续公布业绩，同样的说辞，如果业绩好，股价肯定会受到投资者的追捧，相反的，业绩差的话，投资者会毫不犹豫抛售股票。回顾早前的文章，笔者在15-8-2025的内容，表示PPB 4065可能是潜在的底部（股价为8.93，看回今天的股价，11.50（周二，28-10-2025），稳健上涨28.7%。

同时，笔者留意到印尼政府计划在2026年推出B50生物柴油计划，作为其能源独立战略的核心举措。该计划将要求生物柴油中棕榈油基生物燃料比例从当前的B40（40%）提升至50%，旨在减少柴油进口依赖，并支持2060年净零排放目标。印尼政府预计2026年下半年实施（非1月启动），目前正进行第四阶段路测，预计6-8个月内完成，他们估计需额外约4.5-5.3百万吨CPO（粗棕榈油），将减少出口约5.3百万吨，但政府否认将导致食用油短缺。B50预计可完全停止柴油进口，节省外汇约93亿美元，此机会总统普拉博沃支持，市场反应正面，但需监控补贴与产能挑战。

因此，许多投行也表示，未来棕油的需求和价格很可能因为市场短缺而上涨，笔者也留意HSPLANT 5138的股价走势，股价目前已经创下52周新高，基本面的话，本益比也是低于10倍数，周息率5.71%，估值非常便宜，因此HSPLANT的未来走势是值得我们关注。

免责声明：本文基于投行资料、市场数据及个人分析，仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，入市前请咨询专业人士，确保决策基于充分的信息和风险评估。

马股再次迎来预算案涨势

美股和港股近期再次创下历史新高，市场预期美联储将在2025年9月18日凌晨公布的利率政策中下调至少25个基点的利率。这一预期推动黄金期货价格突破新高，带动相关黄金股表现强劲。例如，TOMEI、POHKONG的股价显著上涨，典当行相关股票如EMCC、PPJACK和WELLCHIP也纷纷创下新高。投资者可继续关注黄金相关公司的表现。\=

基于东南亚部分国家政治局势的不确定性，马来西亚股市在未来两个月有望表现亮眼。泰国新任首相阿努定上任仅四个月，即将迎来大选，而印尼通过更换内阁成员以稳定政局。这些因素可能为区域市场带来波动，投资者需密切留意。\=

接下来，马股的催化剂就是预算案，而根据国会的资料显示，若没有任何更改，应该会在10-10-2025，下午公布。作为第13马来西亚计划（13MP，2026-2030年）的首个年度预算，预计与13MP的经济社会发展蓝图紧密结合，三大支柱，聚焦治理优化、高价值经济增长及人民生活水平提升。经济增长方面，优先发展半导体、绿色能源等高价值产业，多元化出口并应对全球经济挑战。科技与创新方面，强调AI国家目标及GovTech数字化转型。社会福祉上，注重改善民生与可持续发展。\=

2025年东盟与对话伙伴峰会定于2025年10月26日至28日在马来西亚吉隆坡举行，符合马来西亚作为2025年东盟轮值主席国的角色。虽然曾有延长至11月3日至5日的提议，但目前10月26日至28日的日期已获广泛共识。峰会可能为马来西亚带来经济和投资机会。目前为止，根据外交部和川普的真相平台的资料，川普表示会出席，而中国和俄罗斯领袖还没有表态。这个对话肯定会迎来全世界的关注，同时也可能会带动更多商机，马来西亚公司是否会因此得利呢？\=

我们回顾早前的内容所提起的马股表现（截至2025年9月9日），PPB (4065)8月15日股价为8.93令吉，周二收盘价为10.20令吉，涨幅显著。FIAMMA：8月22日股价为1.16令吉，现为1.22令吉，稳步上涨。MCEMENT股价为5.70令吉，现为5.98令吉，持续走高。至于本周，我们可以留意什么公司呢？我们可以关注另外一家种植股，SWKPLNT 5135，目前累计四个季度的每股盈利是34分左右，本益比才7.7倍数，可以说是相当便宜。公司的基本面不错，处于净现金，拥有派发高股息的能力。根据过去的记录，派发了20分的股息，以2.72的收市价，周息率是7.3%左右。从图表的技术分析的角度，目前股价处于上涨趋势，笔者的个人看法，可以买进做长期投资。\=

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美中关税休战，种植股热潮再起？\=

大家好！很快一周过去，2025年全球地缘政治和经济局势持续紧张，8月15号的双普会，也就是川普与普丁的会面，这次的谈论内容可能涉及俄乌冲突的和平谈判、中美贸易关系以及东盟地区的地缘政治动态。这次的会面在美国的阿拉斯加州举行，按照时差，我们只能给在8月16号早上才知晓结果是什么。\=

此次川普与普丁的会面是俄乌战争爆发以来美俄领导人的一次重要接触，可能为停火谈判带来突破，但领土问题、北约成员资格及双方信任缺失是主要障碍。川普称他将在会谈2分钟内判断是否能达成协议，显示其对谈判的乐观态度，但实际结果仍充满不确定性。 乌克兰的缺席及欧洲的担忧进一步复杂化了谈判前景。\=

川普确认参加2025年10月的东盟峰会，标志着他对东南亚地区外交的重新重视，可能为美中领导人会晤及区域合作提供机会，至于会否与中国国家主席习近平会面？已经成为国际关注的焦点。因此，美中贸易谈判已达成第二次为期90天的关税“停火”协议，于2025年8月12日生效。川朗普签署行政命令，将对中国的对等关税暂停实施至11月10日，维持30%的关税水平，而中国则将对美商品关税维持在10%。\=

此协议是继5月日内瓦谈判后，双方在瑞典斯德哥尔摩会谈的延续，旨在为更广泛的贸易协议谈判争取时间。双方同意继续磋商，重点解决关税、非关税壁垒及芬太尼等议题，但核心分歧尚未完全解决。全球市场对此反应积极，早前许多投资网红在面书刊登广告以预言者的口味告知，8月份可能发生大股灾，而现实的情况再次打脸这些投资网红。虽然如此，我们不可以对此事掉轻心。\=

马股这次也跟随全球股汇而上涨，目前已经逼近1600点的水平，虽然外资不断卖出马股，但是，本地基金继续扶持马股，指数慢慢推高。而早前小资股暴跌后也重新获得散户进场买进持有基本面好公司。若我们看到川普在真相平台的推文，他不断的重复要求中方购买美国的大豆。其实，我们可以看到，原棕油价格已经突破4,000的价位。因为，大豆油和棕油的走势，早前笔者要告知要留意种植股的走势，这包括了JPG 5323，INNO 6262，全部已经创新高了。

若大家记得早前的文章，刊登于6-6-2025，关于种植股，JTIASA 4383。当时的股价才1.06，周二，12-8-2025收市是1.27，已经上涨20%左右。是否还能够持有呢？笔者认为，可以继续关注和持有，主要原因是，估值还算便宜。另外，大家关注的就是PPB 4065的股价跌破10元，这家公司曾经是20+元的股王，也面对投资者和基金的抛售。那么，问题来了，是否值得买进呢？目前，PPB面对许多问题，这包括了印尼政府的法律问题，但是，基本面来看，PPB出现非常便宜的估值，而是净现金的公司，持有10亿，然后本益比是10倍数和周息率是4.6%左右。如果我们要买进的话，只能够慢慢买进，因为我们不知道这个价位是否是底部，唯有反弹后才知道最低。\=

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