州选升温、IPO抢镜，本周马股最值得关注的焦点

大家好，一周结束了，我们有见面了。柔佛州选举中，国阵（BN）以48席的大胜重夺州政权，远超简单多数门槛，仅有希盟（PH）获得8席。柔佛子民委托国阵执政5年，而多数议席的国阵巩固其在州议会的主导地位。选举委员会公布投票率约 68%，多数关键边缘席位出现明显翻转，显示选民倾向稳定与治理议程。

森美兰州选将于2026年7月18日提名、8月1日投票，共36席。希盟宣布全员上阵，国阵预计会再次和伊斯兰党讨论议席的安排，至于国盟也应该会参选。上届（2023）PH 与 BN 共赢31席，PN 夺5席，形成稳定政府。本次选举料呈多角竞争，关键席位或更胶着，投票率与城市选区动向将成胜负关键。大家所关注的是，森美兰州是否会重复柔佛的情况？

虽然如此，TANCO 2429的股价走势再次引起散户的关注，过去几天都出现量价齐升的情况，周三股价曾经一度逼近涨停的价位，61.5分，最高是59.5分，这是否也是和森州的州选有关系？笔者的个人看法，必须小心交易，因为股价大起大落，若没有交易策略和风险管理，很可能会蒙受亏损。

另外，下周21-7-2026，STRATUS 5356的IPO，认购率128.82倍数，IPO价格是80分，如果你下载文件内容，你可以发现，申请1000万股的投资者，仅得到5万股而已，而抽中率是50%左右。Stratus Global（5356）是一家专注半导体工厂自动化的马来西亚企业。它提供 cleanroom AMHS（自动化物料处理系统），包括输送式、混合式与自动仓储系统，并搭配自家 TCS 控制软件。公司成立于 1998 年，总部位于槟城，客户遍布亚洲、欧洲与北美，主要服务晶圆厂、IDM 与 OSAT。笔者的看法，这家公司在21-7-2026上市，股价很可能会被投资者追捧，我们拭目以待。

另外一个催化剂就是SK HYNIC 的美国上市与马股半导体产业形成正向联动效应。SK HYNIC 作为全球第二大存储芯片厂，其赴美上市提升了全球存储产业的估值与关注度，带动亚洲供应链情绪回暖。中国与东南亚相关芯片股普遍走强，反映市场对存储需求、AI 服务器与高带宽记忆体（HBM）持续增长的预期。

在马来西亚，半导体产业深度参与全球存储芯片链，包括 封测（OSAT）、自动化设备 与 晶圆厂物料处理系统。像 STRATUS 这类提供 AMHS 的公司虽不直接生产存储芯片，但其系统广泛应用于 DRAM、NAND 与 HBM 工厂，因此也受益于行业扩张。马股整体在 AI、数据中心与存储需求带动下，相关企业的订单能见度与估值预期均有提升。

不过我们必须密切关注中东局势，而美伊再度开火并在霍尔木兹海峡互相袭击，导致该关键航道通航量骤降，油轮被迫绕行或停滞，全球供应中断风险急剧上升。美国恢复对伊朗海上封锁、伊朗导弹与无人机反击，使市场担忧原油出口受阻。布伦特与WTI期货随即大涨，单日涨幅一度超过4%至9%，反映地缘风险溢价显著抬升，推动国际油价重返高位震荡区间。

免责声明：本文仅代表个人观点及市场观察，不构成任何投资建议。投资涉及风险，入市前请做好功课，并根据自身风险承受能力审慎作出投资决策。

柔佛州选投票在即：市场情绪与马股短期走势解析

大家好，明天是柔佛州选投票，若柔佛州选成绩明显不利团结政府，市场短期可能解读为政府支持度下降，进而引发对政治稳定性、政策连续性及未来全国大选风险的担忧。若我们参考2020年沙巴州选后的经验，市场关注的往往不是谁胜选，而是选举结果是否增加政治不确定性。在这种情况下，马股短期可能面对卖压，尤其是银行、建筑及政府关联企业（GLC）相关板块，外资也可能采取观望态度。若市场进一步担心政策推进受阻，马币亦可能承受压力。

不过，若州选失利仅属局部现象，而团结政府整体仍保持稳定，马股往往会在情绪消化后回归基本面。柔佛—新加坡经济特区（JS-SEZ）、数据中心投资及RTS跨境项目等长期增长主题，仍将是吸引资金的关键因素。整体而言，若中央政府未出现执政危机，马股较可能呈现“先跌后稳”的走势，而非进入长期熊市。

接下来，我们可以留意一家IPO上市，那就是STRATUS 5356，它一家专注于半导体厂房自动化系统（AMHS）的工程方案供应商，提供 Hybrid AMHS，Conveyor AMHS 及仓储自动化解决方案，客户遍布北美、欧洲及亚洲。2026 财年录得约 RM1.97 亿收入及 RM5,109 万净利，净利率高达 25.9%，显示公司具备较强的技术实力与项目执行能力。超过 90% 收入来自海外市场，其中北美占比逾 60%，受惠于全球半导体产业扩张及自动化需求增长。

以 IPO 发行价 RM0.80 计算，公司市值约 RM10 亿，市盈率约 19.6 倍，低于行业平均约 34.5 倍，估值处于合理偏低水平。同时，公司拥有逾 RM1 亿未入账订单、零负债及充裕现金，为未来成长提供基础。不过，投资者仍需留意客户集中度高、项目制收入波动、半导体产业周期及汇率风险等因素。若主要客户延迟资本开支，或行业景气转弱，业绩可能受到影响。

笔者认为STRATUS 属于主要市场上市公司，基本面稳健，盈利能力优秀，并受惠于半导体自动化长期发展趋势。虽然存在行业周期及客户集中风险，但以目前估值来看仍具一定吸引力。若 IPO 成功申购可考虑持有；而今天下午5点是截至日期。即使未获配售，上市后分批布局也值得关注，而上市日期是21-7-2026。

除此之外，未来五年，马来西亚的碳捕集与封存（CCS）产业将进入快速扩张期，成为能源转型的重要支柱。政府承诺在 2050 年实现碳中和，使 CCS 成为工业减碳的关键工具，尤其在水泥、钢铁和炼油等难以电气化的行业。随着技术进步和政策支持，预计 CCS 市场规模将从目前约 48 亿美元增长至 2031 年接近 150 亿美元，年均复合增长率超过 20%。同时，CCS 与氢能结合推动蓝氢发展，进一步提升能源多元化。未来五年，马来西亚可能形成多个 CCS 集群，储存能力达数十亿吨二氧化碳，并创造数十万个就业机会。然而，成本压力、储存安全和区域竞争仍是挑战。整体而言，CCS 将在马来西亚能源转型和经济发展中发挥战略性作用。目前为止，MHB 5186是直接的受惠公司，以技术分析的角度来看，MHB可能筑底，等待机会反弹，我们可以留意未来走势。

免责声明：本文仅代表个人观点及市场观察，不构成任何投资建议。投资涉及风险，入市前请做好功课，并根据自身风险承受能力审慎作出投资决策。

AJI准备退市，ASTRO等待翻身？马股老牌股迎来命运转折点

大家好，马股下半年正式开始。虽然世界杯进入32强淘汰赛阶段，全球股汇市、原油、黄金及加密货币近期都出现较大波动，马股亦受到一定影响，不过科技股依然持续获得资金追捧。今天想谈谈马股近年来越来越普遍的现象老牌上市公司退市。

AJI（2658）目前正推动私有化计划。日本母公司建议通过选择性减资（SCR）方式，以每股RM20收购其余股份，并在完成后从马股除牌。母公司目前持有约50.38%股权，若计划顺利完成，AJI将成为母公司的全资子公司。从投资角度来看，这项计划最大的关键并非资金或监管问题，而是能否获得独立股东的支持。根据SCR规定，方案必须获得至少75%独立股东赞成，同时反对票不得超过10%，否则计划将无法通过。

此前DKSH（5908）的私有化计划，便因为独立股东反对票过高而遭否决，因此AJI最终能否成功除牌，市场关注的重点并非公司经营表现，而是股东是否接受RM20的收购价格。支持者认为，RM20较消息公布前约RM15.20的股价高出约31.6%，溢价相当吸引。此外，AJI长期成交量偏低，流动性不足，对不少长期持股的投资者而言，能够一次性以现金退场也是不错的选择。

不过，也有部分投资者认为RM20未必完全反映AJI的真正价值。虽然公司每股净资产约RM14.27，但AJI拥有成熟品牌、稳定销售网络及长期累积的品牌价值，这些无形资产未必完全反映在账面数字上。值得注意的是，公司近几个季度盈利表现明显改善，每季盈利维持在千万令吉以上，显示核心业务仍具备稳定赚钱能力。因此部分投资者认为，母公司选择在业绩逐步回升时提出私有化，未来成长及盈利提升所带来的价值，最终将完全归属于母公司，因此RM20的收购价是否足够合理，仍有讨论空间。

另一方面，与许多大股东已持有七成至八成股权的私有化案例不同，AJI母公司目前仅持有约50%股权，接近一半股份仍掌握在公众及机构投资者手中。这意味着少数股东拥有相当大的影响力。若大型基金或机构投资者认为收购价格偏低，并联合投下反对票，整个计划仍有失败可能。

综合来看，如果没有大型机构公开反对，本次SCR通过的机会依然相当高。以目前的收购溢价、股权结构及市场环境来看，个人认为AJI成功私有化及除牌的概率约介于70%至80%之间，而最终决定因素仍是机构投资者对RM20收购价的接受程度。

除了AJI之外，另一家受到市场关注的公司是ASTRO（6399）。曾经是马来西亚家庭娱乐龙头的ASTRO，如今已沦为仙股。公司市值从2015年约143亿令吉，大幅缩水至2026年不足4亿令吉，股价较高峰时期下跌超过98%。

目前ASTRO市净率仅约0.28倍，远低于账面价值，因此被部分市场人士视为被低估的资产型公司。虽然传统收费电视业务持续受到Netflix、Disney+等串流平台以及盗版内容冲击，导致订阅用户不断流失，但ASTRO仍拥有不少具战略价值的资产，包括全国最大的付费电视平台、Astro GO、Sooka串流服务，以及ERA、HITZ、MY等知名电台品牌，同时掌握广告业务资源和庞大的用户数据库。

因此，市场一直存在ASTRO可能成为并购目标的猜测。对于电讯公司、媒体集团甚至私募基金而言，若能结合ASTRO的内容资源与自身网络服务，确实有机会创造协同效应，并提升整体竞争力。然而，目前市场尚未出现任何正式收购建议，也没有明显的重大股权变动，因此相关讨论仍停留在市场预期阶段。此外，ASTRO面对的最大挑战仍是传统媒体行业结构性衰退的问题。即使拥有丰富资产，若数字转型成效有限，公司的长期成长空间仍会受到限制。

整体而言，ASTRO确实具备低估值、资产丰富及潜在并购目标等特点，但现阶段并没有明确证据显示收购案即将发生。未来若公司成功推动数字化转型，或者有电讯集团寻求内容与网络整合，ASTRO的并购价值将进一步提升。不过对于投资者来说，不应单纯依赖收购题材，更应关注公司的业务转型进展以及盈利能力能否持续改善。

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马股下半年应该如何布局 ？

大家好！很快马股即将步入下半年。回顾过去六个月，市场主要由科技股带动，而接下来市场焦点是否会出现转变？近期投行开始讨论一个重要变量——厄尔尼诺。

厄尔尼诺是一种源自赤道中东太平洋海水异常升温的气候现象，会影响全球气候循环。在东南亚，包括马来西亚，通常会带来高温与干旱，导致降雨减少甚至出现水资源压力。根据气象预测，2026年中期起全球气候将从中性逐渐转向厄尔尼诺，并可能持续至2027年初。在西南季风叠加下，整体天气将更炎热干燥。

这种气候变化对棕油行业的影响十分直接，其核心逻辑可以概括为“天气—产量—价格—股价”。由于油棕高度依赖水分，干旱会影响开花与结果，进而导致产量下降。从历史经验来看，2015–2016年强厄尔尼诺期间，马来西亚棕油产量明显下滑，主要原因是鲜果串（FFB）减少。同时，油棕存在“滞后效应”，气候对产量的影响通常在4至12个月后才显现，因此减产往往是逐步发生的。

当供应下降时，棕油价格通常会上涨。过去数据显示，在类似周期中，原棕油价格曾录得超过20%的涨幅，反映库存下降与供需趋紧。由于全球供应集中在马来西亚与印尼，任何产量波动都会被放大。股市方面，种植股通常跟随棕油价格走势，在厄尔尼诺中后期表现较为突出，但上涨往往存在时间差：初期市场观望，中期反映预期，后期才真正反映盈利改善。

从投资角度来看，种植股大致可以分为几类。首先是基本面稳健的龙头公司，例如IOICORP 1961与KLK 2445。这类企业拥有完整的上下游结构，收入来源多元，能够在棕油价格波动中维持相对稳定的现金流。同时，它们具备规模优势与成熟资产，成本控制较佳，在高油价周期中更具盈利弹性。此外，这些公司财务稳健、股息政策稳定，因此在不确定环境中属于风险较低的核心配置。

第二类是近期有企业活动的公司，例如GENP 2291与BKAWAN 1899。这些公司正在进行转型或扩张。GENP近年逐步涉足农业多元化，例如推动农业科技项目，而BKAWAN则通过并购扩大种植与相关资产规模。这类公司具备成长潜力，一旦项目成功或整合顺利，未来盈利可能提升。但必须注意，企业活动往往伴随风险，例如收购后的整合成本、效率未完全释放，或海外政策变化，都可能导致短期盈利波动。因此，这类股票更适合偏进攻策略，但不宜过度集中。

第三类是以稳定收息为主的公司，例如HSPLANT 5138。这类企业通常财务稳健、扩张节奏保守，并维持较高且稳定的股息政策。在棕油价格维持在合理区间时，通常可以提供约5%至6%以上的股息率。虽然成长性较有限，但具备防御特征，适合追求稳定现金流的投资者。

最后一类则是表面股息率较高，但稳定性不足的公司，例如INNO与部分时期的KMLOONG。INNO 目前股息率较高，但其派息率曾超过盈利水平，长期来看不具持续性。KMLOONG虽然整体较稳，但股息仍受棕油周期影响，存在一定波动。此外，一些公司如MHC 5026，其高股息主要来自特别股息，并非持续性收益。这类公司最大风险在于，高息可能在周期转弱时迅速下降，因此更适合短期配置，而非长期收息。

总体而言，种植股投资关键在于区分稳健性、成长性与收益性。大型龙头如IOICORP与KLK 提供稳定与安全；GENP与BKAWAN代表成长机会但伴随执行风险；高股息公司如HSPLANT 提供现金流；而INNO与KMLOONG则需谨慎评估其可持续性。若能合理搭配不同类型，在棕油周期中反而更有机会取得平衡回报。

免责声明：本文基于市场资料及个人分析，仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，入市前请咨询专业人士，并确保决策基于充分的信息与风险评估。

SpaceX与停战双催化科技股，机构资金开始布局黑马股？\=

大家好，我们又见面了！SpaceX于2026年6月12日在纳斯达克上市，发行价135美元，募资规模巨大。首日股价高开至约150美元，盘中最高升至176.52美元，涨幅一度接近31%，显示市场需求强劲。最终收于约160.95美元，较发行价上涨约19%，市值迅速突破2万亿美元。全天成交活跃，认购火爆，反映投资者对其“太空+科技”前景的高度期待。整体来看，此次IPO呈现典型的高开高走走势，是一次极具市场影响力的成功上市。马斯克成为历史上首位万亿富翁，富可敌国的身份。\=

同时，美伊宣布达成停战“谅解备忘录”，确认立即且永久停止各战线军事行动，包括黎巴嫩方向，同时美国解除对伊海上封锁，海峡将恢复通航。协议已通过电子方式初步签署，正式签字仪式定于6月19日在瑞士举行。核心内容包括三点：第一，停火与恢复航运；第二，有限放松制裁、推动伊朗石油出口；第三，启动为期60天的后续谈判，重点处理伊核问题与全面制裁安排。总体来看，这是一次阶段性协议，为冲突“踩刹车”，但关键分歧（核问题、制裁、地区安全）仍待后续谈判解决，局势仍具不确定性。\=

以上的利好消息，完全抵消了美股早前的大跌，美股和日经指数纷纷创新高，马股的科技股也随着纳斯达克反弹而上涨，目前，许多科技股已经上涨了，我们又可以留意那家公司呢？大华继显在4-6-2026对OXB 0368进行了研究分析。\=

大华继显的分析员表示当前OXB目前主要围绕新订单与产能扩张带来的中期成长。公司已获得RM4.8m数据中心精密组件合约，正式切入数据中心基础设施供应链，为未来打开新增长领域。

同时，公司通过筹资4160万大举扩产，生产面积将扩大2.25倍并增加设备，预示未来两年产能和收入具备放量基础。\=

另外一项的增长核心仍来自SIBS的10年长期供货协议，其12.7亿美元订单储备为收入提供能见度，而半导体客户从试产转量产亦将成为2026年主要盈利驱动力。尽管2025年出现短暂订单真空，但市场预期2026年将明显复苏。当前目标价RM0.48基于保守估值，意味着仍有上升空间，关键在于订单兑现与产能利用率提升能否如期实现。\=

同时，15-6-2026大股东近期通过场外交易方式，以每股35仙的价格卖出1600万股给机构投资者。大股东减持部分持股，并非套利离场，而是引入机构资金进入股东结构，有助于提升股票的流通性与机构参与度。\=

从技术分析角度来看，股价已经从0.23反转进入上升趋势，目前在0.37附近横盘。走势属于稳步抬高，显示有资金在吸筹。0.35是关键支撑，也是机构成本区，只要守住，趋势仍然偏强，跌破则转弱。短期阻力在0.38–0.40，突破后有机会看向0.42–0.45。笔者认为策略上不宜追高，较理想是等待回调后在布局，或等突破0.40再跟进，止损可放在0.33或者更低。\=

免责声明：本文基于投行资料、市场数据及个人分析，仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，入市前请咨询专业人士，确保决策基于充分的信息和风险评估。\=

SPACEX登场＋森州动荡，市场何去何从？

美股今天迎来最受瞩目的SPACEX，登陆纳斯达克市场，股票代码为SPCX。 本次发行采用较为罕见的固定价格模式，IPO定价为每股135美元，预计发行约5.56亿股，募资规模高达750亿美元，成为史上最大规模的上市融资之一。 按此价格计算，公司上市时市值约为1.75万亿美元，使其一举跻身全球市值最高企业行列。

在指数方面，SPACEX虽然直接在纳斯达克上市，但不会自动成为纳斯达克100指数成分股。不过由于其市值巨大，市场普遍预计公司可能在IPO后约15个交易日内被快速纳入该指数。 从市值占比来看，若纳指总市值约为25至30万亿美元，SPACEX理论权重约在5%至7%，但考虑指数权重上限与流通股比例限制，实际占比预计约在4%至7%之间，或将成为纳指中权重排名前列的重要成份股。

接下来的就是OPENAI的上市，在8-6-2026，通过媒体表示已经申请上市。OPENAI成立于2015年，最初为非营利机构，后转型为“公共利益公司”（PBC），兼顾商业盈利与推动通用人工智能（AGI）发展。  其商业模式主要包括：CHATGPT订阅服务、企业级AI解决方案、API调用收费，以及与大型科技公司的合作授权收入，其中订阅与企业业务是核心增长引擎，整体收入保持高速扩张。

目前为止，但仍未公布具体上市日期，目前处于监管审核与筹备阶段，市场普遍预计窗口在2026年第四季度或延至2027年。估值方面，最新私募估值约为8500亿美元，投行普遍预测IPO目标估值接近或达到1万亿美元。 至于IPO发行价格，目前尚未披露，需待公开招股说明书及路演后才能确定。

看回马来西亚政治，最近令人瞩目的就是森美兰近期爆发罕见宪政危机，因“四大酋长”宣布罢免现任严端端姑慕力兹，并另立新统治者，引发“严端闹双胞”的局面。州政府与联邦则坚持不承认罢免，导致王室权力与宪法合法性产生冲突。此风波迅速外溢至政局，早前部分州议员撤回支持，政权摇摇欲坠，政治联盟关系也随之动荡。在局势难以稳定之下，森美兰州议会最终解散，触发州选。此次州选不仅关乎地方政权归属，更被视为全国政治的风向标。同时，森州的政局动荡也导致TANCO的MIDPORT的智能港口计划生变，引发股价暴跌。

上周笔者所说的世界杯魔咒，看来已经发生了，上周五5-6-2026，美股大暴跌，随着加密货币比特币也跌破六万美元，重金属的黄金和白银也大跌，那么是不是买进的机会？笔者的个人看法，先按兵不动，重点是SPACEX，如果被纳入指数，很可能会对纳斯达克指数取得支撑。另外，我们也必须继续关注，VIX的走势，配合SP 500的指数，那么，我们才能够取得安全的买进机会。马股的话，笔者建议寻找比较安全的股息股，因为，这些股会为投资者取得稳定的回报和保本为主，股息股的话，都是银行股为主，CIMB 1023 和BIMB 5258 的周息率都来到6%以上的水平，加上之前笔者所说的，啤酒股，HEIM 3255 和CARLSBG 2836，都值得我们留意。

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世界杯魔咒、柔佛州选、中东危机：马股6-7月风险大爆发？

马股结束了长假，同时也马股众公司也完成财报的公布。我们留意到，马股部分的公司业绩和盈利都符合预期，但是大部分的公司都面对盈利下滑，接下来第二季度是关键，许多经济分析师认为，霍尔木兹海峡限制航行，对全球的供应链的影响会在第二和第三季度显著。

同时，1-6-2026，柔佛州务大臣解散州议会，而柔佛州将会迎来州选，柔佛第16届州选举潜在投票日需在州议会6月1日解散后的60天内完成，最迟为2026年7月31日。选举委员会尚未正式公布，但根据过往模式，最可能的时间表为提名日落在7月10-18日，提前投票约10-12天前，投票日倾向7月25日至31日之间。专家预测7月26日（星期日）或7月28/29日的概率较高，符合周末投票以提高投票率的传统。

根据2022年州选成绩，国阵（BN）赢得40席强势多数，希盟（PH）12席，国盟（PN）仅3席。BN在乡村和半城市马来选区优势明显，而PH则依赖城市华人选区。自2022年后，PH-BN团结政府在补选和六州选举中虽能守住多数，但票源转移不完美，尤其马来选民对跨阵营合作仍有抗拒。国盟在全国补选表现活跃，但在柔佛受限。沙巴州选显示西马政党（公正党、行动党）表现欠佳，对PH在柔佛是警讯。学者分析认为，国阵翁哈兹领导下极可能守住32-40席，甚至接近三分之二多数；希盟预计守住10-15席，国盟或增至5-12席。投票率将是关键，低投票率利好国阵。团结政府没有结盟，可能导致票源分裂，有利国盟渔翁得利。整体而言，BN单独或主导组成州政府的概率最高。

也许我们可以看看，柔佛公司股票在州选期间的表现，根据历史记录，尤其是2022年柔佛州选期间，来自柔佛的公司在马股表现整体中性至温和正面。解散公告前后常出现显著正面异常回报，反映投资者看好政治稳定利于发展项目。BN大胜后，市场反应轻微负面但不显著，显示结果已在预期内。

柔佛概念股如地产UEMS 5148，ECOWLD 8206，KSL 5038。种植股，KMLOONG 5026和医疗（KPJ）在选举前有短期波动和投机炒作，胜选后趋于稳定。本次2026年州选，若BN守住多数，地产和基建股预计受惠于JS-SEZ等长期题材；反之，三边战可能增加短期抛售压力。整体而言，柔佛作为经济重镇，其本地公司在州选期的表现仍具韧性，但需结合全国经济环境判断。

步入六月，四年一度的世界杯将会开踢，6月11号开踢，首场是墨西哥队南非，大马时间12-6-2026，凌晨3点开始。从行为金融学角度看，世界杯对股市的影响主要源于投资者有限注意力**和情绪传染两大偏差。基金经理、交易员等专业投资者在重要比赛期间注意力分散，导致交易活跃度显著下降。历史数据显示，比赛时段股市交易量可减少约45-55%，这体现了“注意力约束”理论——人类认知资源有限，无法同时高效处理多任务。比赛结果进一步放大情绪效应：国家队获胜时，投资者风险偏好提升，市场情绪乐观；反之，失利则引发损失厌恶和悲观情绪，导致风险厌恶加剧，次日股市往往出现下跌。这种世界杯魔咒在欧洲及足球强国市场尤为明显，美国股市在赛事期平均回报率显著偏弱。

结合历史观察，世界杯期间全球股市交易清淡、回报率偏低的现象反复出现，但并非铁律。它更多是短期情绪与注意力驱动的局部效应，易与季节性因素（如业绩真空期）叠加。现代算法交易和高频交易已部分缓冲了人工分心影响。因此，笔者认为，接下来的两个月，股市很可能陷入淡静，因此我们必须小心谨慎的交易，同时大调整可能会发生。

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