马股斋月期间是否平淡无惊喜？

大家好！我们又见面了。根据目前的情况，若没有任何意外，2025年3月2日，回教徒将迎来斋月。而在马股方面，成交量是否会暴跌呢？财报季已经结束，加上外资陆续撤离马股，因此短期内市场应该不会有过多炒作。马股继续走向暴涨暴跌的模式，上周我们就看到了一些小型股暴跌，尤其是与电子发票相关的公司，如ADB 0276、IFCAMSC 0023、PANDA 0290等，这些股票因为第二财长提到延迟执行电子发票政策而遭遇投资者的抛售。\=

另外，最近关于公积金低卖高买导致亏损的新闻在社交媒体上引起了广泛关注。其实，我们可以从另一个角度来看待这个问题。目前，机场控股的私有化计划由一个由四个不同体系组成的财团主导，主要股东为公积金局和国库控股，合计占股70%，剩余的30%由阿布达比基金和全球基建伙伴组成的财团持有。\=

那么，为什么要私有化呢？私有化后，财团可以通过重组、业务优化或资产剥离等方式来提升整体价值，并减少股票波动带来的风险。同时，管理层借此机会提升运营效率和灵活性，并减少下市后的监管合规成本。以公积金局持有的约8%股份为例，根据2024年机场控股派发的每股股息10.88分，8%的股份大约可以获得1452万马币的股息。私有化后，公积金和国库控股将潜在获得更多的盈利分配。同时，由于全球基建伙伴的加入，他们在管理机场方面的专业经验有望解决吉隆坡国际机场（KLIA）长期以来面临的问题，提升SKYTRAX排名，并争取进入全球前10名机场。\=

我们可以参考2010年PLUS大道私有化的例子。自从PLUS下市后，收费未曾上涨，甚至节假日还提供折扣，政府则需要向大道公司支付赔偿，而大道公司由公积金局和国库控股所拥有，其利润也会分配给公积金的会员。如果机场控股的改革成功并重新上市，其估值必然会高于目前的水平。为何如此看好？我们可以看到，2023年机场控股的净利润为5亿4316万，而2024年预计为8亿9385万，预计2026年作为“大马旅游年”，机场控股的盈利将进一步增长。我们可以参考一些私有化后重新上市的例子，如DXN（5318）、MAXIS（6012）、JPG（5323）和SEM（5250），这些公司的估值至少增长了100%。\=

在财报业绩公布后，我们可以看到，基本面较强的公司股价下跌空间有限。以笔者此前提到的UCHITEC（7100）、FPI（9172）等净现金充足的公司为例，尽管业绩有所下滑，但由于高股息的支持，股价相对坚挺。然而，笔者也留意到一些业绩较好的公司，如OFI（7107）、FAVCO（7229）、LAGENDA（7179）、DKSH（5908）和PBA（5041）等。这些公司具备较强的基本面，虽然马股当前面临卖压，但一旦市场情绪转向乐观，这些公司将更容易受到投资者的青睐，股价的反弹速度也会比基本面较弱的公司更快。\=

（以上所提到的公司，笔者个人客户可能持有少量股权，所讨论的内容可能会随投资环境变化而有所调整。本专栏提供的公司并非买卖建议，仅供证券行参考和研究之用。任何投资均含有风险，请在作出投资决策前咨询投资顾问或股票经纪，以了解相关风险。）

马股进入预算案前夕

大家好！我们又见面了！马币迎来了最强的反弹，成为区域涨势冠军，团结政府终于松了一口气，之前团结政府过去因马币疲弱被在野党攻击，一度被许多人质疑执政能力。很大的原因来自美联储降息加上中国政府释放了大笔的振兴配套。马币被区域投行看好，甚至现在有分析员认为，马币兑换新币未来12个月可能会来到2.90的水平。\=

中港股市终于出现大反弹，中国政府在国庆之前推出了一系列的振兴配套，刺激中港股市，也创下最不可思议的涨幅，虽然如此，笔者认为，这是市场对中港的信心，而接下来这些配套是否能够真正让中国的经济复苏呢？那必须等待接下来三个月的经济数据公布后，才能够定夺。\=

中东局势是否日益紧张？以色列一人之力对抗几个敌人，黎巴嫩，伊朗，加沙和也门，现在大家是否担心会把局势更加恶化？几天后就是以巴战争一周年，而俄乌战争也接近两年多，若战争持续到明年的二月已经是三年了，但是俄罗斯有问题吗？美国的制裁有效吗？答案是没有，相反俄罗斯的GDP只是在2022陷入负数而已，但是，在2023开始却反弹了，2024也是如此，并没有衰退，这时候，那么，接下来的变数就是美国总统选举，将会在5-11-2024举行，到底是特朗普还是贺锦利胜出呢？胜利者将会对俄乌战争和以巴战争形成怎样的局势呢？无论如何，传统来说，总统选举前夕，美国股市将会有调整，因此我们千万不要盲目的追高。\=

至于马股的走势，马股的阻力依然在1700的水平，而支撑点是1600点，18-10-2024，首相安华会在国会提成2025的预算案，而这次的预算案会否对公司或者人民带来任何惊喜呢？笔者认为，无论结果是什么肯定是有人欢喜有人愁，因为，预算有限无法满足全部人的需求。但是，我们从马币的走势和目前的经济状况和安华最近在财媒的访问表示，政府会注重高科技的发展，而森林之城的免税，数据中心和现在最新的云端合作计划，这些都是步入高科技的发展。接下来的马股，消费股如，MRDIY 5296，99SMART 5326，AEON 6599和DKSH 5908的走势是值得我们关注。至于高科技的发展，目前焦点还是注重在半导体的复苏，而从财报的数据显示，复苏还没有发生，必须等到下个财报出炉才能够知晓。\=

本周的马股我们可以留意什么公司呢？我们不妨关注MYEG 0138的走势，主要原因是，MYEG在中国有区块连的投资，若中国的振兴配套有效的话，将会对MYEG的未来带来盈利。根据笔者的投行的分析报告，预计明年的营业额可能会超过10亿，净盈利6亿5800万，本益比是10倍数而已，和过去的数据比较的话，MYEG都是长期在高本益比交易，并给予1.42的目标价格。另外的投行，BIMB在过去几个月不断更新目标价，也给1.34元的目标价格。从技术分析来看，目前，股价在EMA 200天徘徊，一旦突破90分的阻力，下个阻力是95和99分的价位迈进，如果展站稳1元的水平，那么下个阻力就是1.06和1.11的关键阻力。\=

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，所讨论的公司在截稿前很可能会随着投资环境变化而增持或者减持。此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供来自证劵行的参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解所牵涉风险。）\=

预算案后的马股会否更好？

大家好！很快一周又结束了，今天是安华首个预算案，市场关注预算案的内容到底是否能够让马来西亚更加美好？之后，马股的走势方向会否更加明确呢？笔者并不知道，但是内容是非常重要，因为，这将会是国际机构对马来西亚的评估。这包括了，如何降低债务，如何从税收和支出做出平衡，同时也要有基础建设的发展。虽然国家建设与发展并非一朝一日的事情，虽然如此，若政府无法展示说服力的计划，这些基金经理肯定不会对马股手下留情，肯定会唱空马股。马股肯定会遭受四面八方的卖压，所以我们必须跟紧局势的发展。\=

间谍气球事件导致美中双方关系再度紧张，拜登勇闯乌克兰战区拜访泽连斯基总统，美中双方应该短期内不会再度会面，即使会面也许也没有什么结果。普丁在俄罗斯发表演讲，演说中表示西方国家联合起来对对付俄罗斯。结合以上的发展，俄乌战争应该短期内无法结束，各方还是存在争议，所以接下来的股汇走势应该会偏向下跌。\=
 

同时，这几天美联储的鹰派言论再次成为了市场焦点， 美股大跌，区域股市也跟随，马股也不例外，马股许多股遭受卖压，随着许多企业业绩公布，笔者可以察觉到有70-80%的企业业绩普普通通和差强人意，剩下的10-15%的业绩比较优越。DKSH 5908，全年赚了1亿，每股盈利67.54分，派发16分股息，DKSH 代理的产品众多，可以说是全国的门市有10-15的产品都是他们代理。另外是笔者曾经推荐的公司，刊登去年5-11-2022的MBMR 5983，当时的股价是3.31，随着AXIA的新款车推出后，MBMR 的股价逆市上涨，来到3.90的收市，回报17.8%，这还没有包括了股息回报。若你问笔者还能投资吗？笔者只能说，MBMR 是比较是适合长期持有，不大适合短期投机。\=

本周的电脑选股，我们可以关注什么呢？最近的投资主题，大家都关注再生能源或者绿色能源，也就是水力发电或者太阳能。目前，马股有几家太阳能的公司，例如，SAMAIDEN 0223，SLVEST 0216，PEKAT 0233，SUNVIEW 0262，这些公司的业务主要在东南亚或者马来西亚为主。不过，最近来自槟城老牌公司，也开始涉足再说能源的业务，那就是GUH 3247。不过在20-2-2023的企业公布中，管理层表示会以合资的方式参与台湾的再生能源业务，同时也建议派发凭单红股。\=

根据资料显示，每2股的普通股送1股凭单，建议中的凭单执行价是50分。若你懂得如何计算除权后的价格（公式），笔者以周二21-2-2023的收市价44分为主，除权后，价格没有调整。这代表了什么？你的凭单是免费的，同时，若凭单上市的时候，股价依然是44分，凭单不可能是没有价值，通常是0.005，不过通常是股价的1/3，也就是大约是12-14分左右（以44分为准）GUH 目前从事多项业务，主要的是PCB制造和产业发展。从技术分析的角度来看，周一的时候，股价突破了过去6个月的阻力，也就是46分，最高来到47.5分，所以，一旦突破48分或者49分，股价很可能会继续走高，下个阻力是52和57.5分。\=

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，所讨论的公司在截稿前很可能会随着投资环境变化而增持或者减持。此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供来自证劵行的参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解所牵涉风险。）\=

2022财政预算案能否刺激马股走势？

大家好，我们再度见面！第12大马计划终于在国会由首相提呈，和以往的计划不一样的是，这是全球发生疫情后的大马计划，同时过去的大马计划都是专注在大型基建发展，而这次主要是在5G的建设和疫情后恢复经济为主。虽然如此，大马计划的内容涵盖多方的经济领域，目前的提升人民和企业的收入，成为一个高收入的国家。但是，首相提起一个非常关键的要点就是拉近东马和西马的GDP差距。

那么，未来马股的走势会是怎样？如果你还记得笔者所说的的催化剂，那就是2022的财政预算案，预计29-10-2021在国会提呈。大家比较关心，预算案有没有糖果给人民？还是税务优惠给企业？还是基建工程给马股的公司？无论结果如何，笔者的看法是这次的预算案是扎夫第二份的财政预算案，也是国盟政府第二的预算案，一般上应该会有预算案前的涨势，所以这个月的马股是有看头。

目前看起来，恒大的事件导致全球股市蒙上阴影，大家都担心潜在的  地雷何时爆发？同时，原石油价格再度突破新高。如果你还记得笔者说，马股的走势是看原油价格，目前来看，原油价格大涨，指数还是低迷，但是外资不断的流入马股，也许是准备下一波的走势。未来的马股很可能是唱独角戏，因为，之前马股遭到政治风波，失去与全球股市涨势的列车。目前，全球股市开始调整，而资金可能会流进被低估的马股。前首相纳吉在国会辩论的时候，也表述目前的马股估值便宜，也鼓励证券行或者银行给与散户股票抵押户口的便利来投资高股息的公司，让人民有额外的被动收入，改善生活水准。所以，大家可以继续关注优质的高周息率的公司，REITS产业信托和消费股，也可以关注复苏后的公司。复苏后的公司，除了GENM和GENTING之外，大家可以DKSH 5908，HARISON 5008，这些都是和消费品有关系的公司。

本周的电脑选股我们可以关注什么呢？延续上段的话题，就是东马的发展，大家可以关注东马的公司，砂朥越州的ZECON 7028，关键阻力是49分，若有成交量的话和价格突破之后，下个阻力是54.5分。另外的就是WMG 6378，这家位于沙巴州的产业公司，若突破13分的阻力（必须有成交量支持），随时会来到15.5和16.5的阻力。最后就是SURIA 6521，也是沙巴州政府的官联公司，控制沙巴港口的业务，若突破1.20，随时会走高。

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搭上疫苗浪潮的顺风车

几个月前，疫苗新闻导致PHARMA 7081和DPHARMA 7148股价猛涨，虽然疫苗还没研发成功，为何股价就先涨呢？是不是很奇怪呢？同样的，笔者在9-10-2020和6-11-2020文章内所提起的TNLOGIS 8397，经过几个月后，周二接近涨停板价格，从41分来到最高86分，100%回报率，你翻查主流社交媒体面书专页的解释，他们说疫苗必须冷冻运输，然后表示TNLOGIS和DKSH拥有冷冻运输的服务，所以TNLOGIS和DKSH会因此得利，不过真正的情况DKSH不是运输公司，它是一家代理商或者分销商，它代理超过10000产品，离奇的是众多散户却相信这些面书的资讯。

其实，大马政府是还没有确定用谁出产的疫苗，同时大马政府投资在COVAC机构，而COVAC会收集所有的疫苗开发公司的产品，然后根据每个国家的能力而分配疫苗。所以，TNLOGIS 未必是得利者。也许你会问为何会大涨呢？笔者认为很可能是和RCEP有关系，刚刚结束的东盟区域全面经济伙伴关系协定。协议签署后，东盟之间的国家关税将会下调，无疑的将会让东盟各国的贸易增加，互相把产品卖给彼此。所以，我们看到的不是TNLOGIS 而已，同时GDEX 0078，CJCEN 7117，TRIMODE 0199，XINHWA 5267等等运输公司都股价纷纷创下历史新高。

说回疫苗，早前中国和俄罗斯是先推出疫苗，解封后的中国经济快速复苏，我们从经济表现看到宣布的数据，中国的已经呈现复苏的迹象，而香港恒生期货指数已经从谷底反弹了，然而中国和香港的经济是否因拜登上台后而取得更好呢？

就如主题所说的，我们如何搭上疫苗的顺风车呢？笔者相信，大家都可以在股市看到了，手套股慢慢下跌，银行股慢慢回升，同时消费股也陆续从谷底反弹，同时，产业股和建筑股也慢慢反弹。笔者认为，接下来的1-2个月，疫苗的消息将会陆续报道在主要媒体，所以，基于疫苗将会优先给前线人员，不过，疫苗会为股市代来正面的影响，不过，首先，预算案必须先通过，以笔者的看法，预算案应该惊险过关，一旦通过后，政府会加速执行全部的计划，预计门市相关的公司，例如产业信托REIT股会受惠。同时建筑股的话可以关注GAMUDA 5398，GKENT 3204，GADANG 9261，GBGAQRS 5226和MRCB 1651，理由是，政府会利用经济低迷的时刻来推动大型工程来刺激经济。

至于产业股，我们要关注什么呢？我们要寻找物价廉美的公司来持有，最近SAPRES 4596的成交量有明显的增加，其实，它可以说是低估的公司，因为它本身有一项和KLCC联营的公司，它本身持有50%的权益，如果你经过KLCC，一座新建的PERMATA SAPURA，LOT 91已经完工了。这座建筑物将会为SAPRES提供可观的租金现金流。不过，从技术分析来看，SAPRES必须先突破49分的阻力点，才算真正摆脱长期跌势。除此之外，笔者的ALGO选股也看到UEMS 5148，之前ECOWLD 8206要求合并，消息传出后，前首相和各方的反对，那是否能够成功，未来充满了变数，不过，根据前首相纳吉的看法是，UEMS 拥有大量优质的地库，不需要合并来增加负债，它本身可以自行发展。无论如何，所以，这两家公司的未来的走势是值得我们观察。

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危险时刻已经过了？

股市就是当你认为不可能涨的时候，它偏偏给你涨到不停，相反的，当你看好大涨的时刻，它却下跌。上周美国总统选举在数天的选票计算后，民主党拜登宣布胜选，虽然川普认为选举有舞弊并不承认成绩。但是，美股之后就大涨1000点，到底是选举落幕了消除了市场不稳定因素还是疫苗有正面的发展？或者是华尔街欢迎新总统拜登胜选呢？

那么马股也可能受到外围的因素？指数在预算案提呈前一天猛涨，周二（10-11-2020）还大涨50点，带头指数股都是银行股，到底什么原因？也许是来自美国的疫苗，让基金经理看到经济复苏的希望。笔者的个人看法，基金经理可能已经在部署粉饰，把之前赚钱的手套股套利，把资金转去落后大市的银行股，也许之后他们投资组合表现会比较亮丽？这是避险的做法，因为，他们必须考虑到，如果真的疫苗是有效的话，那么经济很可能会慢慢复苏，银行和消费相关的公司盈利会慢慢恢复，同时，手套的需求还是有的，但是他们必须考虑到新的业者来抢滩，减低组合持股是正确的。

随着笔者所说的成交量再度重回100亿的水平，我们先回顾上周笔者的推荐，笔者说了手套，棕油和木材相关公司，大部分都上涨了，都是笔者的ALGO电脑选股。

接下来我们要关注什么的公司呢？我们可以关注建筑，油气和消费股。建筑股，笔者是基于预算案中所提起的重启高铁和重大的工程，同时，砂劳越和沙巴州都有51亿和40亿的发展拨款，所以，我们可以关注，砂州的建筑公司，例如，ZECON 7028，SCABLE，5170，NAIM 5073等等。至于油气股是因为假设经济会好转，石油需求将会增加。不过还有另外一个因素，那就是WTI的期货，如果WTI突破43.80美元，短期内会引起油气股上涨。不过我们要注意的是，大部分的油气股，以图表的技术面来看，依然是长期跌势。不过我们可以关注短期的反弹，我们可以关注ARMADA 5210，UZMA 7250，CARIMIN 5257，KNM 7164，VELESTO 5243，DAYANG 5141和SAPNRG 5218等等，也可以关注PN 17的BARAKAH 7251。之前NATWIDE 9806也是PN17的公司，借后门上市的消息炒作股票，如果经济真的复苏，那么BARAKAH也可能会是被收购的目标之一。

最后的就是消费股，最近BAT 4162的股价摆脱了长期跌势，同时也叫上了很好的季度财报，加上政府开始对电子烟征税，无疑的对BAT的未来发展是好事，不过最重要的是，政府必须严厉打击私烟。除此以外，我们也可以关注分销商DKSH 5908和马再保险MNRB 6459。这两家公司拥有良好的基本面，尤其是MNRB，政府在最近的预算案，将会对B40群体发出50元的人寿保险TENANG消费巻，笔者估计MNRB是受惠公司之一，因为，MNRB旗下有一家公司TAKAFUL IKHLAS伊斯兰保险是提供TENANG人寿保险的产品。不过要记住，基本面好的公司，不应该短期交易，而是应该长期持有。

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疫苗将会改变全球经济走势

过去几天的交易日，众股民经历了坐过山车的感觉，从成交量创新高和涨停板，短短几天就发生大抛售，股价几天内打回原形。许多公司的股价，借着疫情口罩和手套的主题进行炒作，就如笔者所说的，我们做任何短期交易，必须有可行交易策略和好的风险管理，不然之前赚到的盈利会一次过亏完。

回顾上周的文章，笔者告诉大家要关注油气股和木材相关的公司，其中CARIMIN和WEGMANS回报最好，虽然股市面对很多卖压，尤其是来自手套股和口罩的公司。同时黄金股也面对卖压，因为，黄金期货在周二开始，下跌超过200美元，上涨的黄金好股顿时成为黄金烂股，许多短期投机者蒙受大亏损。笔者在这里更新黄金期货的走势，到周三为止，期货价格下跌从最高2077美元到1876的水平，只要没有跌破1840的水平，黄金短期内很可能会反弹，价格很可能会在2010有阻力，如果站稳1870的水平，下一波阻力就是2110和2140。

未来的股市会朝向什么方向呢？笔者的观察，接下来很可能会许多并购和企业活动，这包括了新股东的投资（尤其来自中资或者海外的投资者）同时很多公司因为在疫情无法持续经营被逼卖出或者被收购，所以，我们必须关注业绩比较差的公司（虽然许多投资讲师会告诉你，一定要买业绩好的公司）往往，这些公司很可能会被收购，导致股价上涨，INIX 0094就是其中一个很好的例子。同时，笔者也关注到一家公司，那就是CME 7018。这家公司是从事特殊交通工具的供应（比如消防车之类）也从事一些贸易和小型房地产开发。不过，早在2017年，大股东（森州皇室成员）把手中的一些持股卖给了一家私人有限公司后，股价并没有明显的动静，一直到最近8月初才有明显的成交量。虽然，笔者不知道他们葫芦里卖什么，但是，随着成交量增加，未来的股价动向是值得我们观察的。

同时，我们也不可以忘记和疫苗相关的公司，笔者相信，在未来的1-2个月，很可能有很多疫苗或者治疗疫情的好消息出现，截稿为止，俄罗斯单方面已经宣布疫苗已经有了同时，市场也会朝向这个方向炒作，最近的HWGB 9601，涨停板也是因为得到药物的经营权。所以，每天晚上大家必须留意大马交易所的企业的公布，会错失买进的良机。不过，大家可以关注BSTEAD 2771，PHARMA 7081，DPHARMA 7148，AHEALTH 7090，YSPSAH 7178，DKSH 5908医药相关的公司。

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