债劵怎样投资才安全？

几个星期前，笔者讨论了一系列的投资工具，首先是衍生金融产品（指数架构性凭单），接下来是每个月有股息收入的投资法，最后是小资本投资黄金法。现在，笔者要教你怎样在股市小资投资政府债劵。而今天，截稿为止，大马否会被富时罗素全球债劵指数除名，基于将会在26号公布，也就是昨天，笔者并不知道结果。在今年四月，有关当局把大马列入观察名单，从此股市增添了不稳定因素。假设被除名，大马股市很可能会更进一步的下跌，若没有除名，外资会重新布局，重回大马股市。

有投资经验的朋友，对债劵不会感到陌生，而95%散户对债劵的知识来自信托基金顾问和网络。信托代理会告诉你，散户很难直接参与债劵交易，理由是债劵一般上的交易额和单位都是以百万为准。没错，因为这样，所以信托基金公司成立了债劵基金，可让小资本顾客参与投资，信托顾问可从中收取佣金。不过，这个资讯已经过时了，现在，笔者告诉你，你可以马上投资政府债劵，不需要百万身家，不需要上课，你到随便一间证劵行，开设股票交易户口（笔者也可以成为你的经纪），把手续办好后，就可以投资。

什么是债劵呢？笔者在百度百科转载如下

债劵是一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等等向市场融资，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金。债券的本质是债的证明书，根据证劵条例而具有法律效应。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券）即债权人。

在大马股市，散户的确可以直接参与政府债劵的买卖，目前有两种方法，第一就是通过ETF，而这个ETF是由大马银行旗下的基金经理创立的，代号是0800EA，这个交易所交易基金主要是投资在大马国债和少许的国企债劵。第二就是0400G系列，目前有A,B,C三种，这些是国家基建推出的债劵，为期15年，利率至少4%以上，国家基建债劵是为大吉隆玻的MRT建设而融资。政府担保债劵的好处就是你每年可以取得固定的利息收入，满期后100%本金退还。

笔者就告诉你真实案例，外资如何利用大众恐慌兼马币贬值时刻投资债劵并且取得超过9%的年回报？在2015-2016年，原油价格暴跌，马币蒙受卖压，马币兑换美元下跌到4.40-4.50的水平。同时，笔者发现0800EA在企业公布，不断增加单位投资，加上大马将要破产谣言，市场充满负面情绪。不过，外资是比较理性的投资者，善于分析数据。所以，当众人恐慌时刻，他们理智的通过0800EA的ETF进行投资，和上周笔者所说的0828EA黄金基金ETF一样，他们也接受大资金的投资。你只是需要通过基金经理，告诉他们你要投资的数额，他们在债劵市场买进债劵后再制造单位给你。

翻查0800EA的年报，政府债劵的平均年回酬是大约4-4.3%而已，那外资怎样办到9%的年回酬？比如说，外资H，在美元兑换马币4.40（恐慌时刻，2016年），投资100万美金等于440万马币。当马币升值到3.90的时候（也就是2018大选前夕的兑换率）套利，当初的440万兑换取得112.82万美金，加上两年的利率回报4+4%，平均大约是9%的回报。为何笔者会知情呢？因为笔者常跟进ETF的发展，也翻阅了每年0800EA年报研究单位数量和股东名单才得到的结论。

如果你把笔者所讨论的投资工具组装起来，你会发现，你可以根据本身风险承受度创造独有的投资组合。比如说，你是非常保守的投资者，持有10万的资金，你可以用70%的资金为定存或者现金，其余的10%投资黄金，10%投资股息收入的股票，5%投资债劵，5%交易架构性凭单。如果你不喜欢架构性凭单，你干脆不放在组合内，而你可以随着大环境的变化调整组合，让组合更加弹性和伸缩性。

小资投资黄金增值法

中美贸易战爆发，全球股市大动荡，资金要保本和增值，投资策略攻防需周全。在6-9-2019文章中，让你知道可以用认沽凭单对冲，若恒生指数大跌，你赚大钱，可以对冲投资组合。在13-9-2019，笔者整理了高周息率公司，周息率平均高过6.5%和派息月份，好让每个月都有股息收的策略，取得被动收入。若你错过了，请游览笔者博客，kwongwahstocktips.blogspot.com参考之前的文章。

今天笔者要讨论正确管道投资黄金法，在2000年之前，黄金投资不普遍，许多老一辈对金饰品的钟爱认为黄金能保值。自从2004年开始，当黄金价格翻倍后，从200美元冲破400美元，一直到2008年金融风暴前夕，价格飙升到800美元的那一刻，黄金突然成为避风港。之后，在市场上，各式各样的黄金投资产品，骗局和金钱游戏不断的涌出，有人亏钱，也有人赚钱。在这里，也许你会纳闷，为何媒体常报道黄金投资骗局后依然会有受害者上当？到底是什么原因呢？笔者认为许多被骗有两个原因，第一是缺乏对黄金的知识，第二就是贪心和轻易相信别人。

如何用小资金在股市投资黄金？这里，笔者介绍ETF，英文是Exchange Traded Fund，中文是交易所交易基金，0828EA，代号是GOLDETF，是符合伊斯兰教义的交易所商品基金，在大马交易所上市，这个基金是以实体黄金为主。为何笔者这样说？因为每单位（股票）发行，需有相等价值实体黄金作为担保。比如说，基金发行了100万股，每股是1.00元，价值是100万，那么，基金经理必须买进价值100万的实体黄金存放在信托机构（TRUSTEE）

GOLDETF的好处是交易的透明度也受到大马证劵条例法律保障，交易费用低廉，可以小资投资。以至少100单位，投资额大约204元（17-9-2019收市价），加上佣金，投资约213元左右，相等于每克的黄金价值。根据大众金行PUBLIC GOLD，所提供的价格（纸上黄金报价也是213元，18-9-2019）

GOLDETF是随着黄金期货价格波动取得盈利，根据股票交易条例，一旦卖出后，你可以在2天内取回你的投资。如果你拥有非常巨额的投资，比如说100万或者500万，你可以联络ETF基金经理，他们会根据市价，帮你完成你的投资。也就是说，制造新的单位（黄金实体），然后，如果你要撤资，也没有问题，他们可以在市场上以净资产价格赎回。如果你不相信股票，只是相信实体黄金，假设你拥有500万实体黄金（约23.4公斤）你会如何收藏？家里？保险箱？安全吗？会被打劫吗？银行保险箱？容易吗？方便吗？

GOLDETF替你解决了收藏的问题，即使你资金很大，你无需担心打劫问题，不必担心公司倒闭，同时这也提供给您换取实体黄金的便利，你可以要求管理层为你提供实体黄金的兑换。除此之外，也提供给您使用美元投资，不过，必须是至少500,000单位开始。为何呢？因为全球黄金期货价格主要是美元为主，如果你用美元投资的话，可以减低外汇兑换的风险。

所以说路是人走出来，你只是小资金可以考虑0828EA的ETF。如果喜欢实体黄金，那可以考虑大众金行PUBLIC GOLD，笔者也知道大众金行老板也在光华日报专栏分享黄金的知识。当0828EA上市（6-12-2017)，收市价是1.74，到17-9-2019年收市价是2.04，如果你自从2017年尾投资到现在，你的回报是2.04-1.74=0.30，等于17.24%回酬，平均每年回报是8.6%（虽然还没有到6-12-2019）整体来说比公积金的派息来得高。

在这里笔者提供0828EA的股价图表，如果你注意到关键时间，也就是去年2018年7月开始，黄金价格是最低，不过，当中美贸易关税战开打后，也从最低慢慢上涨，若你在1.64买进的话，市场最恐慌时刻，那么，你的回报是丰厚的，回报接近24.4%，平均回报12.2%。

CS Lee
大华继显股票经纪
011-20105269

探讨低风险投资法，让散户每个月都有赚

在6-9-2019文章中，社交媒体引起了热烈讨论和批评，此方法对许多散户是非常陌生，虽然结构性凭单在大马股市已经有超过15年的历史，依然有许多散户对结构性凭单存有负面的看法和经验，对笔者来说这是预料中的事。在一个完善的股市，卖空机制是不可缺，原因是股市集合了不同类型的参与者，而多元化是股市的唯一不变特性。试想看，如果全部散户都用巴菲特方法，买了不卖，每个都理性投资，股价还有波动吗？（股价波动来自人性的贪婪和恐惧）知识改变人生，终身学习永而不摧，散户必须与时并进，才能够在股市生存。

笔者今天要讨论低风险投资法，如何创造每个月有股息收入。坦白说，只有3-5%的投资者都知道这个秘密，也有许多股市菜鸟为了这门知识付了几千元学费而学习，今天，笔者就分享这个资讯给读者。首先，什么是股息？股息是上市公司获利后，派发盈利给股东，属于被动收入。当公司派发股息，依照股东名单所持有股份而派发。以前，小股东最期待公司寄来的股息支票，当股息派发日期确定后，就会留意家里信箱是否有公司寄来的股息支票。如今，金融科技发展蓬勃，电子转账简化了生活，每当有存款存入你的银行户口，银行会短讯通知你，告知某方转账款项，现在支票也是多余了（之前，您必须支票存进银行，还需等1-3天过账，外玻的支票还征收手续费）

每个月得到股息收入呢？可行吗？其实，方法很简单，可以针对你的财务状况而定，只是需要两大条件。
第一，有资金，至少有450元。（根据10-9-2019的收市价）
第二，你必须要有交易股票户口和银行户口。
这里，我们要建立高股息投资组合，笔者的首选是产业信托和消费股，这些公司的优点是每个季度都有股息派发。如果您只是专注投资四家公司，那就是，KIPREIT 5280，HEKTAR 5121，ARREIT 5127和ZHULIAN 5131的话，450元是根据购买至少100股为准，根据大马交易所网站取得公司派息日期和股息。（最近四个财政季度为准）

KIPREIT是2，5，8，10
HEKTAR是1，4，7，10
ARREIT是1，4，7，10
ZHULIAN是3，6，9，11


以上并非什么神秘号码，而是派息的月份，HEKTAR是1，4，7，10月派发股息，KIPREIT就是2，5，8，10月。除此以外，还有许多公司按照本身的财政月份和能力派股息，笔者无法全部列出。如果你能够根据笔者所建议的专注投资，积少成多，久而久之，所累积股票就越来越多，股息收入就越来越丰厚。这四家公司中，根据过去派息的记录（最近四个季度），总额是30.18分，意思是你投资450元，获得30.18元，周息率是6.7%，比2018年的公积金股息（6.15%）还高·。如果你的资金，4500元，那么股息是300.18元。其实，你可以随着环境和本身的财务状况而调整本身的投资组合。在这里，笔者整理了一张图表，含有公司的名字，代号，股息，周息率和以往股息派发月份给这里的读者参考。





此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。

CS Lee
大华继显股票经纪
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为何有人在股市暴跌依然赚大钱？

以前股市赚钱法，买了等涨，涨了就卖。至于等多久，未知数，许多投资者告诉你，买好公司，好股息，买来收，日子久了肯定涨，也许这个方法对有资金，有时间，又有耐心的人，是不错的选择。但是，很多时候，必须经过股价下跌的前熬，当你急要用钱，偏偏股票价值却低于你的投资的时刻，你又舍不得亏本卖出，虽然你知道这是好股，笔者相信投资股票的朋友常常遇见这些问题。不过在金融科技的蓬勃发展下，当今股市有其他的赚钱的模式，今天笔者就是讨论其中一种快速的模式。

首先介绍你一个英文名词，INDEX STRUCTURED WARRANTS 中文的话，根据香港交易所，WARRANTS，他们称为窝轮，马来西亚的话，我们就叫做凭单。INDEX就是指数，PUT WARRANTS，我们指STRUCTURED WARRANTS，或者是架构性凭单，这里的PUT，我们叫做沽，也就是指数认沽凭单，买跌的意思。如果看涨，我们叫做认购凭单，CALL。

无论什么名词，我们必须懂得，操作模式是如何，然后在什么情况下，我们依然在下跌的股市中赚钱。通常，当我们提起凭单，多数人都有不好的经验，那就是亏到完，没有赚钱，变成废纸等等。其实，散户主要的问题，就是买来收（以为和股票一样），等大起。这种错误的观念在这里资讯发达，游戏规则不断改变的金融市场是非常不正确和吃亏的，因为，架构性凭单不是买来收，而是给你机会赚快钱，也就是说，买了就很快涨。

试问，如果有机会短时间内赚大钱（也就是今天买今天卖）那么，何必买来收，等涨呢？
什么是架构性凭单？简单来说是投资银行“制造”出来的衍生金融投资工具，可以让投资者参与指数的买卖。7或者8字辈出生的，都看过TVB港剧，大时代，剧中说，丁蟹如何在下跌的股市赚大钱，他是通过卖空期指，期指跌越多，赚的钱就越多。

指数凭单，就是根据指数的点数的涨跌，然后根据执行价和比例，通过BLACK SCHOLES MODEL的凭单价值计算法。（在这里，我省略解释，牵涉高级数学公式）最直接的例子就是，如果你认为，恒生指数会大跌，那么，你就买0651H*的系列凭单，因为，这些凭单，当股市下跌，就会大起（就是如当今的中美贸易战的局势，恒生指数一天内可以跌600-700点），如果按照凭单的话，一天就赚取至少20-30%的回报。

相反的，如果你认为恒生指数会大涨，那么，你可以买0651C*的系列凭单，因为，当股市大涨，这些凭单会大起。我所说的都可以在大马交易所内交易到的产品，你只是需要开一个交易户口，附上一些资金，就可以开始交易了。

至于，如何真正交易架构性凭单，当然笔者无法一篇之内解释一清二楚，你有兴趣的话，可以自己慢慢上网了解，或者联络笔者。不过，当你真正了解之后，你会发现，投资公司的股票再无法吸引你了，相反的，你可能会爱上架构性凭单，因为，它会让你很快看到投资的结果。

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