散户如何中东战争和销售税中寻找机会？

全球股汇市场受战争阴霾笼罩，马来西亚股市整体跌幅有限，仍守住1500点关口。未来一周，马股走势将受多重因素影响，投资者需保持警惕。中东紧张局势，尤其是以色列与伊朗的持续冲突，是主要风险。冲突升级可能推高油价并扰乱供应链，外资信心或动摇。X平台近期帖子显示，中东局势已导致外资连续四周净卖出马股，需警惕撤资压力加剧。美联储短期内预计维持高利率，抑制全球股市风险偏好，间接影响马股。\=

以色列与伊朗冲突自6月13日起升级，打破长期代理人战争模式。以色列代号“崛起之狮”的空袭重创伊朗核设施及军事基地，导致包括革命卫队总司令在内的多名高官死亡。伊朗以“真实承诺行动III”反击，发射逾150枚弹道导弹和无人机，造成以色列人员伤亡。双方互袭持续至6月16日，德黑兰和以色列多地防空警报频响。国际社会高度关注，联合国及多国呼吁克制。美国总统特朗普尝试促成停火，但伊朗因美方支持以色列退出核谈判，局势暂无缓和迹象。未来几天，伊朗的应对将决定冲突走向。\=

摩根大通和高盛等投行警告，若冲突导致霍尔木兹海峡受阻，布伦特原油价格可能突破100美元/桶，甚至达120-130美元/桶。当前布伦特原油价格约73美元/桶，6月13日冲突升级后一度上涨近9%。若供应中断风险降低，油价可能回落至60美元中低区间。投资者需密切关注中东局势、欧佩克+政策及美元走势，油价短期波动性料将持续。\=

传统上，战争爆发，石油和黄金期货价格大涨，在当天13-6-2025，HENGYUAN 4324，PETRONM 3042， HIBISCS 5199，DIALONG 7277， DELEUM 5132，PENERGY 5133股价从谷底大涨。目前，黄金期货价格虽然是3400美元徘徊，马股的黄金代理股，如POHKONG 5080，TOMEI 7230，NICE 7139和AUMAS 0098并没有明显的大涨。不过，这种情况我们必须小心看待，若中东局势没有恶化的话，这些股可能会失去上涨动力。\=

自2025年7月1日起，马来西亚将扩大SST征收范围，但部分行业因豁免或低税率影响较小。例如基本必需品如本地农产品、米、面、食油、鸡肉、鱼类、牛奶维持0%销售税。投资者应关注相关龙头股的财报及市场对SST的反应，同时警惕供应链成本上升的间接影响。\=

那么，本周我们可以留意什么公司？我们可以关注REX 9946这家公司，但是并非马上买进或者投资。事因原本的大股东把40%的股权卖给了ETA INDUSTRIES SDN BHD，触动了MGO的条例，大股东会出价以母股11分和凭单0.5分向散户买回。坦白说，这个出价并不合理，而最近这位新的股东把旗下的一家产业发展公司卖给EFRAME 0227，代价是5600万。到目前为止，新的股东并没有做出任何公布，而这家是专注产业发展和建筑的公司为何会买进一家食品加工公司呢？REX的业绩目前处于亏损，之前的盈利是来自脱售一项产业，因此，笔者认为未来新的股东也许有新的企业部署计划，所以这家公司的未来走势是值得我们关注。，\=

免责声明：本文内容基于投行资料及笔者个人观点，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，请咨询专业人士后决策。\=

中美贸易谈判结果左右马股下半年走势

大家好，我们又见面了！截至2025年6月10日，中美贸易谈判进展缓慢，分歧显著。5月12日日内瓦会谈后，双方同意将关税降至10%-30%，并启动90天休战，但后续谈判陷入僵局。美国对中国在市场开放及芬太尼问题上的进展不满，而中方认为贸易战影响可控，立场更趋强硬。6月5日，习近平与特朗普通电话，中方同意开放稀土出口，但谈判地点和细节尚未敲定。6月7日，中国商务部宣布将在伦敦举行磋商会议，但双方互指对方违约，信任缺失加剧。根据X平台舆论，谈判破裂风险上升，伦敦会议或成关键转折点。

近期，比亚迪（BYD）因山东核心经销商乾城控股破产、销售数据争议及供应链“隐性债务”传闻引发关注。乾城破产导致多家门店关闭，消费者维权频发，员工欠薪问题浮出水面。BYD回应称，事件源于经销商盲目扩张，非公司核心问题。另有传闻指BYD通过“零公里二手车”虚增销售数据，目前政府调查尚未有结论。GMT研究中心报告称，BYD供应链融资隐藏441亿美元债务，BYD否认并表示净债务仅277亿元人民币。市场反应两极，股价有所波动，但公司基本面稳健，破产概率较低（9%-10%）。为重建信心，BYD需提升财务透明度并优化经销商管理。尽管事件影响品牌形象，BYD作为全球电动车（EV）领导者的地位未受根本冲击。未来需谨慎应对行业竞争与舆论压力。笔者观点，BYD有望成为比肩丰田的全球化中国品牌，但若财务问题处理不当，可能被竞争对手赶超。

马来西亚计划扩大销售及服务税（SST）征收范围，并预计于2025年下半年重组RON95汽油补贴，可能推高物价。SST扩围及电子发票政策将增加商家成本，部分或转嫁至消费者，导致非必需品价格上涨。笔者观点：政府可豁免基本必需品税率以减轻低收入群体负担，但网购、酒店及餐饮等非必需品价格仍可能显著上涨。汽油补贴重组将取消高收入群体（顶层15%）补贴，预计每年节省80亿令吉（约19亿美元）。然而，此举可能推高燃料成本，间接影响运输及商品价格。政府拟通过现金援助及渐进实施缓解冲击，但若油价波动或执行不力，通胀压力可能加剧。

回顾笔者2025年4月11日文章，推荐关注科技股ATECH（5302），当时股价为2.72令吉。截至2025年6月10日，收市价为3.43令吉，涨幅约26.1%。管理层宣布派发红股（每1股送2股）、凭单（每1股送1股，执行价1.16令吉）及3.6分股息的除权计划。以3.43令吉计，除权后股价预计调整至1.13-1.14令吉。ATECH主要客户来自美国，其产品聚焦物联网（IoT）。随着人工智能（AI）驱动IoT需求增长，ATECH未来前景可期。

本周建议关注科技股和手套股。科技股近期表现强劲，投资者应留意卖出或继续持有的信号。过去两周，30-5-2025，笔者所提起的NATGATE 0270和INARI 0166，INARI 股价明显的上涨，从1.86元来到2.02元。不过NATGATE，在公布业绩前夕，股价一度暴跌，之后买盘在底部出现，股价慢慢回稳。至于，手套股需密切关注中美贸易谈判结果。关税可能推动手套股上涨，而休战或导致短暂回调。从技术分析看，手套股已触底，建议关注基本面较强的公司，如KOSSAN（7153）或HARTA（5168），两者均为净现金状态。

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马股跌破1500点！投资者恐慌还是机会浮现？

大家好！我们又见面了！马股市4月中旬从低位反弹，指数涨至1572点高位，受到强劲经济数据政府预算案利好，加上投资科技热潮及中国股市反弹带动亚洲市场的乐观情绪推动。然而，5月中旬市场转跌，在6月3日跌破1500点，收报1504.16点，月内跌2.07%。下跌主因包括中美贸易战升级、美国加征关税引发全球市场震荡、首季财报疲软（盈利惊喜比率仅0.24倍，25家公司未达预期），外资目前开始净卖出，五月最后两天的交易日最多，接近7亿的价值。

马股的银行、消费及科技股领跌，而联昌研究下调年终目标至1560点，市场情绪谨慎。短期内，1500点关口若失守，可能下探1450点，但经济基本面及政策支持提供一定韧性。然而上个月国行宣布将法定准备金率（SRR）从2%降至1%，释放约190亿令吉流动性。这是自2009年以来最低水平，旨在刺激经济增长，应对全球贸易紧张、需求放缓及商品生产低迷的挑战。降准将降低银行资金成本，利好中小企业及出口行业，间接降低贷款利率，提振消费和投资。但隔夜政策利率（OPR）维持3%不变。

显示BNM注重流动性管理而非全面宽松。市场方面，降准可能推高股市和债市，但需警惕资产泡沫及令吉汇率压力。市场预计，国行可能在2025年下半年降息以进一步支持经济，但需平衡通胀与外部风险。此政策反映央行灵活应对经济下行的策略，不过，目前的忧虑是，汽油津贴是否真正的取消还有就是津贴的煤气是否被禁止商用，这一切的不确定性潜在影响未来的通膨数据。

过去两个月，中美贸易战经历剧烈波动后短暂缓和，但休战协议脆弱。4月初，美国对华商品加征高额关税（最高145%），中国迅速反制，加征84%关税，引发全球市场动荡。5月日内瓦会谈后，双方大幅降税至10%，市场情绪暂时乐观。然而，5月底休战协议面临破裂，中方评估经济数据后态度强硬，美方指责中国拖延稀土出口许可。6月3日，中国商务部谴责美方挑起新摩擦，谈判进展缓慢，需高层直接对话。双方在芯片等高科技领域竞争加剧，并争取第三方支持。

中国经济虽受出口订单下降影响，但内需韧性和政策支持（如金融、基建）有效对冲。全球产业链通过供应链重构应对关税压力，美国则因关税推高物价，影响消费者和企业。总体看，中美贸易战短期内不确定性高，未来取决于高层谈判及第三方角逐，芯片和稀土等领域博弈将持续。笔者的个人看法，未来的几个月，市场会常常出现突然乐观，然后突然又悲观，这一切将会一直重复的上演。

本周的话，我们可以留意什么公司呢？按理我们应该继续持有基本面好的公司。虽然目前中美双方的贸易谈判一直出现僵局，若一旦市场情绪转去乐观，股市很可能会再次上涨。笔者留意到30-5-2025，JTIASA 4383的企业公布，内容是，它的子公司进军产业发展，这些发展价值接近10亿。我们回顾JTIASA的首季度的财报，也报上不错的业绩，累计每股盈利是20.89分，本益比是5.12倍数而已，但是股价却下跌。从基本面的角度，提供给我们一个买进的机会！从技术分析的角度，支撑点是1.00，跌破的话，下个支撑点是0.94/0.95的价位。若未来股价没有继续下跌，那么，一旦走稳的话，股价很可能会再次受到投资者的追捧。

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