为何买进PN 17或者GN 3的公司还能够赚取34%回报？

上周报纸版位有限，无法全文刊登，须让路给新闻，但没关系，大家依然可游览kwongwahstocktips.blogspot.com或者按赞笔者的面子书专页DV Investing或者@12dvinvesting就可以获得最新的文章。

如标题所说，什么是PN 17或者GN 3？根据大马主要交易所准则和定义，是指陷入财困的公司有除牌的风险。简单来说，投资这些公司，损失本金几率高。所以，交易所严厉监管公司财报，每天公布监督结果，让投资者知道这些实情，确保绝对的透明度。通常，离奇的是这些公司的成交量庞大，是许多投资者（交易者）心头好，到底是什么原因呢？也许是投资者（交易者）所谓的危机就是转机的心态，也可能抱着赌博的心态，买进后希望赚1-2分就套利，或者听取内幕者说有白武士注资，后门上市等等的内幕消息。

大多数投资书籍都告诉你要跟庄或者与庄共舞。所以，上个星期三，6-11-2019，一家上市公司FINTEC，0150入股SEACERA（PN 17公司）消息宣布后，上周三（6-11-19）股价从32分到38分周二（12-11-19），涨了18.75%。至于FINTEC就从5分来到7.5分，涨了，50%。如果我们跟庄买进，基本上我们平均回报是34%。从大马交易所公布的公告，8-11-2019为止，FINTEC买进了12.513%股权。

从业绩来看，这两家公司财务报表并没有任何过人之处，但是为何FINTEC会买进SEACERA呢？根据冷眼，大马著名投资家冯时能常常说的，勤力阅读公司年报，会发现投资机会。笔者翻查了SEACERA年报刊登日期是31-10-2019，当天股价从24.5分涨到28分。原来年报中在资产表内显示SEACERA拥有一块地皮价值马币786,432,240（位于雪兰莪州），当时30-10-2019的市值是大约1亿1700万而已，资产表刊登在第102页。意思是什么？这就是目前投资暗势力涌起的Deep Value Investing，和普通版价值投资不同之处，就是若股价和价值拥有巨大差距，股价属于舒适安全边界，就是Deep Value Investing，不需要拥有连续三个财报报上盈利或者周息率超过5%那种繁琐的规矩。

同是，你会发现，SEACERA还有其它的地皮都价值连城，当你把全部的板块链接起来，FINTEC做出的决定也并非外界所说的炒股而已。同时，这也验证了，投资或者买进PN 17或者GN 3的公司，结果未必是亏损的，最重要的是了解事情的来龙去脉，然后评估潜在的风险，才做出决定，这样就能够事半功倍。

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。）

怎样合法投资加密货币（比特币）？

上周的文章关于棕油种植股刊登后，所建议的公司股价开始攀升，恭喜那些有赚到钱的朋友。假如你错过了，你可以游览笔者博客，kwongwahstocktips.blogspot.com。至于本周，笔者要讨论区块链的科技运用，起因是中共的四中全会结束后，其中一项就是中国领导要发展区块链的科技，同时也研究人民币成为虚拟货币（使用区块链的科技）。如果真的实现，人民币将会是第一个主权加密货币的发行国家。

区块链是创新的科技，通常人们认为区块链就是加密货币（例如比特币）其实加密货币只是区块链其中一个用途而已。在几天前的新闻，大马主要交易所和深圳四方精创资讯合作下，使用区块链科技，完成了借票机制测试。因为，卖空是可以增加股市的流通量，笔者曾经在股市下跌赚大钱的文章解释这个道理。

说到比特币，当价格飙升到两万美元，市场上卷起加密货币投资风，新币发行，挖矿主机，金钱游戏，不断涌出，泡沫破灭后，价格跌入谷底，许多在高峰投资的投资者蒙受巨额损失，也很多加密货币价格贬值和金钱游戏陆续排队崩盘。

目前为止，许多加密货币并没有真正的价值或者资产抵押担保，在法律的灰色地带，举个例子，如果你持有美元，美元是可以全世界通用，比特币却很难在广泛的使用，除非有商家愿意接受比特币，但是，比特币的价格波动大，导致商家很难定下一定的交易价值成交，比特币价格大幅度波动原因是流动数量有限。同时，加密货币基于是第三方发行，政府担心洗黑钱和主权货币被威胁，许多交易商必须呈上比特币交易者的个人资料来阻止洗黑钱活动。

除此之外，在2018年尾，大马上市公司绿野集团，CHHB，5738，要推出金马加密货币，到现在也面对来自证劵委员会的质疑，目前国行还没有规划好这方面的法律，所以基本上很难推行，虽然绿野集团表示部分的股票将会做为抵押来确保货币的价值，如果是这样，不如直接投资集团的股票更好？最近面子书也要推出本身的虚拟货币LIBRA，在美国国会的听证会上，也面对众多议员的质疑，不过面子书的创办人认为，每一件事情都有风险的存在，如果放弃创新，所付出的代价是什么？也许，扎克伯认为美国在这方面比中国来的逊色，因为，中国的微信支付和支付宝已经领先美国，如果再不创新因此落后，那么风险不是更加大？

总结来说，笔者认为第三方的加密货币取代主权货币是非常困难，但是加密货币的科技方面区块链是值得政府参考，因为，如果政府本身推出自己的加密货币，可以追踪货币的去向，那么打击黑钱就事半功倍。所以，目前如果你投资加密货币，应该以交易来操作，同时也必须考虑到交易商的可信度和交易费用。如果你有兴趣区块链的科技投资，你可以投资在ETF，在NASDAQ上市的ETF，例如，BLCN和BCNA，两者都是投资在区块链相关科技的公司。

种植股前途无量还是无亮？

上周笔者讨论再生能源商机和投资机会，由于文章太长，版位有限，导致最后一段无法刊登（最精彩的部分）如果大家有兴趣了解，请到笔者的博客，kwongwahstocktips.blogspot.com游览阅读。至于本周，相信大家在网上有读到这则新闻，我国首相因某言论导致印度不满，引发可能抵制棕油进口。当中美贸易战协议还没有明朗化，此刻会否阻碍种植股的复苏呢？

在这里笔者以可靠数据和资料来分析种植股的未来，从资料显示中美贸易战初期协议，可能对种植股有利，为何笔者这样说呢？如果你有追踪中美贸易战的新闻，你会发现，在今年9月初开始，中美双方局势缓和，美方就中共庆祝建国而延迟关税征收，之后中方就承诺购买农产品，这我们可以从大豆期货看到，价格从880美元，慢慢走高到940美元水平（短短1月内）

原棕油走势也是不甘示弱，在7月创下新低低于马币2,000之后就反弹，一路上涨到马币2,400水平，涨了20%。但是，你用股票网上交易户口检查种植股指数，然后再和原棕油期货价格比较，你发现有趣的现象，那就是背离，也就是资讯不对称，换句话说，原棕油价格走高，按理对种植股的未来盈利走高，可是至少90%的种植股股价却依然低迷没有动静。大家可以参看笔者所附上的两幅价格走势图表。

（原棕油期货价格走势）

（大马种植股指数）

同时，上周新闻，25-10-2019，IOI集团常年股东大会，总执行长李耀祖在股东大会认为明年原棕油价格将会反弹，预计在明年4月来到2,600水平，他对本身的行业看法是相当乐观。那散户最常问的，要买什么股才会得利呢？

笔者用技术分析软件选股模式发现，发现只有几家公司是和原棕油价格同步上涨，那就是FGV 5222和THPLANT 5112，它们彼此都从0.85和0.30，上涨到最高1.13和0.355，其余公司，股价只是微涨，但是成交量比平均值增加的是TDM 2054，RSAWIT 5113，JTIASA 4383，很可能是买盘增加也可以说是庄家建立仓位的迹象。

换句话说，如果我们盯紧以上5间公司的股价走势，随着庄家买进，也许我们会得到一些好处，但用技术分析交易股票，必须有停损价格，意思是万一情况对我们不利（比如说，中美谈判破裂或者原棕油价格崩盘）我们必须壮士断腕，止损离场，同样的，如果价格没有下跌，一直上涨，我们就与庄共舞，一直到股价无法再上涨，转跌我们才离场。

不过，如果你不喜欢这种短线操作，你可以考虑买进一些周息率丰厚的种植股，例如，KMLOONG 5027（5.2%） UTDPLT 2089 （4.4%）和BPLANT 5254（5.26%）长期持有，当股价反弹超过20-30%，或者严重高估，才套利卖出。

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。）

330亿再生能源投资，那家公司得利？

大马政府目标在2025年，至少20%的发电量来自再生能源，根据百度解释，“再生能源包括太阳能、水能、风能、生物质能、波浪能、潮汐能、海洋温差能、地热能等。它们在自然界可以循环再生。是取之不尽，用之不竭的能源，不需要人力参与便会自动再生，是相对于会穷尽的非再生能源的一种能源”。根据3-9-2019报道，杨美盈部长表示，大马需要大约330亿投资才能够完成目标。这代表了什么呢？同时，刚刚11-10-2019公布的预算案，财政部长也宣布了太阳能板租用公司长达10年的70%税务减免，同时，也给与绿色投资免税奖掖延长到2023。

政府这个计划是否会吸引更多的企业进军再生能源呢？大马拥有地理的优势，几乎每天有充足的阳光，随着太阳能板的科技日益先进，化石燃料成本增加，再生能源是其中解决能源危机的方法之一。虽然如此，企业投资在再生能源未必有利可图，为何笔者这样说呢？再生能源项目很多都是由政府推动，由公司提供津贴来推动，马来西亚方面是由国家能源公司提供的回购计划，由政府拟定政策为主。同样的，发生在中国，称为531事件（31-5-2018）中国政府无预警下取消光伏能源津贴，导致许多民企蒙受损失，也导致部分的上市公司必须除牌下市。

目前，大马已经有几家公司牵涉再生能源业务，一般上都通过竞标LSS3政府合约，比较有名气的是CYPARK集团，5184。再生能源可以分为上下游，而CYPARK属于下游的业务。笔者要讨论两家来自北马的公司，那就是德成控股TEKSENG 7200和振兴集团 CHINHIN 5273。

德成控股在2014年进军生产太阳能板，取得相当不错业绩，早前它与台湾昇阳光电科技来自台湾上市公司一起联营。如果你翻查过去盈利记录，你会发现德成控股2018蒙受巨大亏损，到底是什么原因呢？还没有进军太阳能板生产前，德成控股原本专注在PVC的业务。目前，PVC业务是有盈利，为何依然亏损呢？基于账目上的折旧所导致，因为生产太阳能业务暂时停产。停产的理由是2018年1月开始，美国和印度对进口的太阳能板征收高达30%关税，导致进口成本上涨，打击了生产业者。在目前为止，笔者也没有询问管理层更新的发展，如果你游览网络，许多投资论坛区都认为德成控股会放弃太阳能生产的业务，世上无绝对，事情有时候往往有反转的机会。

另外一方面，振兴集团在3-7-2017以2480万投资在SOLARVEST（45%股权），而这家公司是从事太阳能工程，采购和建设，根据2017所提供的文件，管理层承诺2018和2019财政年，提供1000万的盈利保证。如果你去大马交易所网站查询，你发现，SOLARVEST，已经在30-9-2019发售新股上市，预计在26-11-2019可以上市交易。笔者翻阅了SOLARVEST招股书，上市后的SOLARVEST，振兴集团持有33.6%的股权，若根据IPO发售价35分，振兴集团在SOLARVEST上市后，纸上盈利至少2000万，因为当初的投资成本是2480万，上市后的价值预计是4580万左右。

通常有任何没有宣布消息，股价会先行，因为知情者偷偷买，笔者没有内幕消息，只靠图表的技术分析来观察德成的股价走势。在今年的7月初开始，德成股价量价齐升，在两个星期内，股价从23分来到最高33.5分，同时刚好6月中，美国商务局根据201条文，取消双面太阳能板25%的关税，这是否有关联？可是，刚刚的10月，美国又取消了政策，重新征收关税。德成控股的太阳能板是以出口为主，也许是复产的迹象，这是未知数。通常，大马散户很少留意台湾企业的发展动向。目前德成控股的联营伙伴，昇阳光电在16-10-2017与昱晶和新日光合并，新公司名字为联合再生能源。这家公司结合了彼此的优点，然后互补彼此的缺点，这家公司可以说是台湾数一数二的光伏企业，刚刚结束的台湾能源展览中，比较吸引笔者的是它的新产品氢能机车，是采取氢气发动，节能又没有排放二氧化碳，只是排放水，因为氢气和氧气结合后得到H20，也就是水。换个角度来看，联合再生能源如果选择重回马来西亚，那么德成控股是否会优先被考虑呢？

如果德成控股决定退出太阳能业务它可能会出售工厂和所有一切，到目前为止还没有执行，基于中美贸易战，许多台湾厂商慢慢回流马来西亚（INARI 0166和EG 8907已经和台湾厂商成立联营公司）那么德成控股是否有望复产呢？根据美国能源局所提供的资料，虽然有关税，不过太阳能板的进口一直在增加中，是否是复苏的迹象呢？至于振兴集团，自从SOLARVEST可以上市后，股价并没有明显的上涨，都是徘徊在75-79分的水平，基于在这里，你知道SOLARVEST上市后，振兴集团拥有一笔额外的纸上盈利，那我们就必须跟紧振兴未来的股价走势，也许会有好的回报。

（以上所讨论的公司，笔者部分顾客持有这些公司少数股权，此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。）

汽油津贴取消，怎样从原油大涨中得利。

上周财长公布2020年财政预算案，有人欢喜有人忧，因为世界上没有一份预算案可以满足全民，所以，我们千万不要鸡蛋里挑骨头，我们要做的是，了解对我们不利因素，对症下药后再寻找方案对策。同时，争议已久的中美贸易战终于看到了曙光，但是是否又是短暂的停火而已呢？

预算案中牵涉我们的就是汽油，汽油涨跌可以影响我们的收入和生活，基于马来西亚的公共交通并不完善，所以大部分上班族都拥有交通工具。预算案中提起取消汽油津贴，这意味什么呢？意思说，政府不再津贴汽油，并认为现有机制可以改善，让汽油价格随着国际价格自动浮动，把节省的津贴转移给有需要的人民（B40和M40群组）。为何这样做呢？因为，政府必须为原石油可能大涨做好准备。

如果原石油大涨，我们要怎样的布局？什么股票或者交易所交易基金适合我们小股民投资呢？在这里，我们可以把原石油投资分成两大领域。第一就是从事原石油相关的公司，第二从期货交易中取得对冲。

在大马股市有很多公司从事石油的业务，但是，投资在石油相关的公司并不容易，因为石油业务可以分成很多种，上游，中游和下游，投资者必须懂得每家公司的生意模式，熟悉公司财务报表，也必须懂得分析管理层的能力，和同行之间的竞争。在分析公司时候，我们非专业的投资者来说是相当吃亏。因为，无论我们如何努力，也无法和基金经理竞争。因为，他们拥有广泛的资源和人脉，可以接触到管理层和内幕，因此可以做出更好的投资判断。

在这里，如果你不想用这个复杂的投资方法，你可以考虑投资在交易所交易基金，这里，笔者用USO做为研究例子。USO的全名是United State Oil Fund，在NYSE上市，在16-10-2019收市价格是美元11.18。USO的好处是，有专业的基金经理交易WTI期货合约，如果原石油涨，他们就会买涨的合约，尽量跟紧WTI期货价格的走势，WTI的中文是西德周中级原石油期货，全球的原石油是根据两大期货合约，WTI和BRENT，而马来西亚财政预算案是根据BRENT，中文是布伦特原油，两者不同之处原油含硫成分和开采地点不一样。

投资美国股市的好处就是你可以买1股或者根据本身的财力为主，如果你的财力是100股，那你就买100股，这就是等于，100 X 11.18美元，相等1118美元，根据国家银行所提供的兑换率是4.1935，你所需要的资金是大约马币4688。在原石油高涨的时候，股价曾经来到13.86美元，如果你采取低买高卖的策略，在11.18买进，13.86卖出，赚2.68美元，100股来说，你的利润是268美元，兑换马币大约1123左右。如果和政府提供的津贴比较的话，每个月30元，每年420元是比较高了一点，不过这是纸上谈兵的模式。实际上操作，必须根据接下来的情况而做出调整和改变。通常，买卖交易是根据图表技术分析为主。其实，笔者告诉你这个方法就是对冲的模式，意思说，一旦石油价格上涨，我们的开销将会增加，所以，在投资方面必须部署USO，在我们的投资组合内，好让石油大涨的时候，我们可以得利。如果石油没有大涨，我们开销并没有增加，所以，在这个部分，我们可以省略。

(此专栏所提供的公司并非买卖建议，只是提供参考和研究，任何投资都含有风险，任何投资决定，请向投资顾问或者股票经纪了解详情。)

每年12%回报，从50元开始。

今天是希盟政府公布执政的第二份的预算案，通常预算案前夕，在许多社交媒体的讨论区，往往有许多资深投资者分享某某公司将会是明年预算案的赢家，之后那家公司可能上涨，也可能下跌，也可能根本没有那回事。其实，差不多每年都是这样，已经见怪不怪了。

今天笔者没有内幕可分享，而上周文章，句尾中透露了每年至少12%回报，也许当你读完后，你知道我所说的投资工具，也可能不知道。不过，请先读看，是否能够符合您的财务目标的其中一项投资工具。

假设有一个平台，你只需至少50元，可以投资6-36个月，每年利息从6-13%，每个月可以固定取得回报（利息加本金），并非金钱游戏平台，公司拥有马来西亚证劵委许可，而投资者在证劵条例法律下获得保障。

这个平台没有任何加入费用，而每周将会公布可以投资的项目，每个项目都有不一样的回报，而回报是根据风险而定，如果风险高，回报就越高，相反的风险低，回报就低。风险高低就根据投资项目的生意模式和过去经营者的收入账目和个人财务，同时这个平台也会向相关单位取得大数据，然后对投资项目进行尽责调查，英文叫做Due Diligence。

读到这里，笔者相信大家都知道了，那就是P2P的平台，什么是P2P？其实，如果几年前你有留意中国的新闻，互联网贷（P2P）的泡沫爆发危机。基本上是由网络平台对贷款者进行风险评估，然后再把所需要款项放在平台上，通常是4-9天，给投资者去选择。平台的好处就是，它会提供贷款者的一些资料，包括了生意模式。平台已经对这个项目进行了尽责调查，然后分等级和毁约可能性指数。那是否贷款毁约的可能性呢？当然会，不过这家平台的合作伙伴是CTOS和IMSME，它从者两家取得的企业大数据，然后在对贷款者做出风险评估，尽量把风险减少到最低。

至于，为何中国的P2P会爆发危机？其实就是没有严厉监控放贷条件所导致的。如果你读到那些贷款者的理由，你会感觉好笑，其中一个女性贷款者是要借钱来整容，更加好笑的是，竟然有人也贷款给她去整容，并没有忽略到她是否有能力偿还贷款。

在这里，笔者必须提醒大家，虽然看来不错的回报，你必须记得，这个和投资股票不一样，因为，一旦你突然急需用钱，是无法马上取得全数，因为必须根据投资项目的契约内容，假设你投资贷款是2年项目，你投资100元，那么，你的投资（利息+本金）将会在24月内支付给你，条件是贷款者没有毁约。

说到这里，你一直听到平台平台，到底是什么名字？你可以去谷歌搜索FUNDAZTIC和FUNDING SOCIETIES，不过，FUNDAZTIC是最低50元投资，而FUNDING SOCIETIES最低款项比较高。FUNDAZTIC除了提供最低的投资数额，它也提供投资保障，只要符合它们的条件。其实，除了给投资者当大耳窿贷款给企业，那些有意扩展自己业务的小型企业，也可以向FUNDAZTIC申请，他们可以提供2万到20万的贷款，他们的好处就是比起传统银行更加快速处理你的要求。

说到这里，你结合了过去笔者所提供的资讯，上周是怎样建立投资组合，本周是做网络大耳窿（合法），这一系列的工具都是让你有更好的知识，然后根据自己的财务能力去规划本身的需要。当然，笔者无法一篇文章告诉你全部P2P的好坏，你有兴趣的话，可以自己去了解。上周笔者所说的，为何银行不再是投资者的避风港，就是金融科技公司的诞生，例如第三方付款，网贷，和网上信托基金投资等等这些成长中的金融科技公司，就是长期对传统银行业者的盈利威胁，一步一步的侵袭银行的顾客群。

怎样建立低风险高回报的投资组合

上周27-9-2019的专栏的最后一段

“比如说，你是非常保守的投资者，持有10万的资金，你可以用70%的资金为定存或者现金，其余的10%投资黄金，10%投资股息收入的股票，5%投资债劵，5%交易架构性凭单。如果你不喜欢架构性凭单，你干脆不放在组合内，而你可以随着大环境的变化调整组合，让组合更加弹性和伸缩性。” 如果你错过了，你可以游览笔者的博客kwongwahstocktips.blogspot.com。

其实投资组合是根据个人的风险而定，什么是风险？风险就是潜在的损失。简单来说，如果发生投资失利，损失是多少？当我们做任何投资或者生意，我们必须懂得几时跳船，而不是抱死不放，坚持到底。假设，你有一笔二十万的资金，你要如何把资金分配，才能够完成本身的理财目标，就需要好的风险管理。

那定存是否最安全？但是如果银行倒闭，在马来西亚，每家银行对存款最高赔偿是25万而已。虽然银行不大可能倒闭（目前在中国很多小型银行已经倒闭，当金融风暴时候，美国也是多家银行倒闭）那，你是否有想过，为何存款保障设定在二十五万呢？

首先，我们必须清楚的了解本身财务目标，先定下可能最少的回报，再做出最坏的打算。笔者建议和传统理财模式分别就是，他们告诉你最好情况，没有最坏。笔者告诉最坏的情况，风险在那里，你本身能够承受多少后，就按照原定计划去执行。

假设你和笔者一样，都是怕死怕输的人，根据以上的例子，过去以往的经验，黄金可以取得9%回报，股息收入性股票可以取得6%，债劵4%，定存3%，最后就是架构性凭单30%，那么笔者至少取得的回报是多少呢？我们就按照比例，这需要一点点的统计数学公式。

（0.7*0.03）+（0.10*0.09）+（0.10*0.06）+（0.05*0.04）+（0.05*0.3）总计起来取得0.053，换句话说就是5.3%的回报。如果，在架构性凭单亏了10%，也就是0.5%而已，只是占了投资组合非常微小的部分，扣除后也至少取得4.7%的回报。

如果，你喜欢股息收入，你可以把比重放大，比如说，50%定存，30%股息收入性股票，其余的20%在债劵。而你也可以设定把取得多少%的回报，进行再投资，因为，每一年的回报不可能是5%或者8%，也有可能3%（笔者采取平均值）所以，你必须定下，回报的多少%必须再投资，这样才能够确保母金利滚利，把母金不断的成长。这可以是50%的回报再投资或者80%，看个人而定。如果我们保守估计，你拥有10万的资金，每年成长3%，20年后，大约是18万左右，30年后是24万。虽然看起来好像不足够，但是，笔者的计算模式非常保守。笔者考虑到大环境不稳定情况下，一般上不大可能每年都取得回报，因为，我们并不是巴菲特那样拥有丰富资源和消息去投资。当然，这只是投资的部分，你也可以通过不一样的方法去累积财富，也未必一定要通过股票投资，也可以通过小生意或者外快来累积财富。

如今，金融世界的变化，就如我们常挂上嘴说的计划赶不上变化，任何投资决定就如邓小平或者毛泽东所说的，摸石过河，走一步看一步。过去的方法未必适合当今的情况，举个例子就是棕油种植股，当以前的股市没有产业信托，只有种植股和银行股，所以根据当时的情况，投资在这些领域是安全的，因为有稳定股息。现在情况有变，银行盈利在金融科技发展下偷走。下周文章，笔者会讨论，这个新兴的投资如何抢走银行收入，再告诉你如何合法的每个月50元的小资金，取得每年至少12%的回报。