大家好！马股迎来长假，而刊登在15-5-2026的内容，SKYCHIP 5357开出红盘，首日开价RM3.50，最高冲上RM3.80，股价表现异常波动。IPO发售价仅RM0.88，而截至2026年5月25日收市价为RM2.92，虽较上市价大幅回落，但仍处于较高水平。
笔者根据招股书的数据，公司滚动每股盈利（TTM EPS）约为2至2.5分，本益比（P/E）高达116.8倍（部分计算显示99-116倍之间）。以FY2025/2026全年税后盈利约RM48.5百万计算，全年EPS约RM0.027，对应本益比约108倍。从成长角度看，公司过去三年营收复合年增长率（CAGR）达44.6%，但税后盈利CAGR仅约18%，盈利增长明显落后于营收增长，反映扩张期成本压力较大。使用PEG Ratio评估估值合理性：PEG = P/E ÷ 预期盈利成长率。以18%盈利成长率计算，PEG约为6.0，远高于合理范围（一般PEG 1.0-1.5为合理，超过2.0已属高估）即使假设未来盈利成长提升至25%，PEG仍超过4.3，显示当前估值显著偏高。
总体而言，RM2.92的股价(25-5-2026收市价格）在目前18%的盈利成长背景下属于高风险高估值。虽然AI芯片设计概念带来市场憧憬，但若公司未来无法实现30%以上持续盈利增长，或AI订单未大幅超预期，股价存在明显回调风险。投资者需谨慎评估自身风险承受能力。那么，为何股价还是会上涨？其实目前的股价走势，笔者的个人观察，目前的波动是投机为主，若我们要买卖，必须遵守交易策略。下个季度财报是我们必须关注的数据，看看管理层是否有能力交出好的业绩。
美伊双方虽然和谈在进行中，美军依然对伊朗南部军事目标实施了有限的自卫性轰炸行动。美国中央司令部表示，此次打击主要针对伊朗的导弹发射场以及在霍尔木兹海峡附近试图布雷的船只和海军设施，地点集中在Bandar Abbas等沿海地区。美方强调这是保护美军安全的必要回应，并非全面恢复战争，停火框架总体仍维持。
双方通过卡塔尔等第三方继续进行谈判，重点讨论重开霍尔木兹海峡、核问题、制裁解除及导弹计划等议题。特朗普近日表示谈判“进展有序且具建设性”，协议已“基本谈成”，只是要求代表不要急于达成最终协议，利用时间施压。整体而言，美伊冲突尚未结束，和谈仍在推进，但军事摩擦持续，未来走向仍具不确定性。
随着霍尔木兹海峡通行受到限制，能源和原料短缺可能推高生产成本，而物流航运和消费板块也可能承受高的燃油，运输和化肥成本，利润可能受压。这是马股众公司在第二季度可能面对的问题，因此，我们的投资布局，可以选择受影响领域较少的的公司。因此，我们可以留意LPI 8621的走势。这是基于在2026年5月21日完成脱售其持有的PBBANK 1295 全部剩余股权，共约2.2029亿股，脱售价为RM4.75/股，总收益约RM10.5亿。
市场高度关注此次巨额收益是否会转化为特别股息。早前投行分析以70%派息比率估算，特别股息或达每股RM1.75左右。目前公司尚未正式宣布派息金额及时间，董事部将在脱售完成后作出最终决定。分析师普遍预期，特别股息将在RM1.70至RM1.85之间，派发时间很可能落在2026年下半年（第三或第四季度）。除特别股息外，LPI目前常规年度股息维持RM0.80，股息收益率约5.2%–5.3%。此次脱售收益若能顺利派发，将大幅提升股东回报，对收入型投资者构成正面利好，但最终仍需等待公司正式公告。
免责声明：本文基于投行资料、市场数据及个人分析，仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，入市前请咨询专业人士，确保决策基于充分的信息和风险评估。
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