大家好，我们又见面了，美中的贸易战再次引起市场的关注，目前，川普四处奔跑成为和平大使，首先就是平息中东战乱，然后再和乌克兰总统会面，也和俄罗斯普定通话，三方目前口头的约定在匈牙利进行和平谈判，但是日期尚未确认，而北约也非常担心这个进度，担心这三方做出对北约不利的条约。无论如何，笔者认为有谈判好过没有，战争目前还在进行中，每天都有人阵亡，这是大家都不愿意看到的事情。
另外，下周是东盟的会议，美国总统川普确定会出席，在周二，川普表示会出席然后拜访日本和韩国。至于中方是派出谁来参加此会议，截稿前笔者并不知道。无论如何，会议的内容是值得我们关注。预算案通过后，市场情绪稍微调整，也符合在两周前，刊登于10-10-2025，笔者所说的波动。不过，目前是马股的最后一个季度，而下个月就是第三季度的财报月份，企业将会陆续公布业绩，就如笔者所说的，预算案有人欢喜有人忧，零售股买盘强盛，而早前走势凌厉的建筑股却遭受卖压。
马股除了接下来的财报月份，接下来马股很可能在2025尾或者2026初迎来另外一家重量级的IPO，那就是UMOBILE。其实，UMOBILE的IPO多次被提起，但是还是只听楼梯响不见人。无论如何，我们可以关注UMOBILE的直接得利者，那就是MAGNUM 3859和BJCORP 3395。目前，MAGNUM的股价走势可以说相当不错，创下52周新高，股息也不错。另外，BJCORP，也在上周五公布，红股凭单计划，每100股派发33股凭单。这些企业活动是否是和UMOBILE上市有关系？我们有待观察走势。
同时下周，27-10-2025，有一家新上市的公司，IAB 0376的走势是值得我们关注。早前，IPO成为了许多散户的投资坟墓，不过如今市场投资情绪逐渐好转。笔者早前所提起的KOPI的IPO，如今股价已经上涨100%，其实这并非难以预测，我们从华阳的门市顾客排队的情况就可以看到这家公司的未来获利潜能。
IAB作为马来西亚水务数字化与智慧城市基础设施的领军企业，正以IPO形式提供多十年增长主题的深度低估切入点。公司拥有超20年行业经验、稳固政府关系，以及快速扩展的IoT和AI驱动资产管理平台，转型为高盈利数字基础设施提供商。
起初专注砂拉越水务管理，IAB已锁定JBALB、LAKU Management、诗巫水务局及古晋水务局等核心客户。其专有Intelli Water System整合IoT传感器、数据分析与漏水管理，成为降低非收入水（NRW）及优化运营的关键工具。过去三年，公司成功进军交通、建筑、物流及酒店业的智能资产管理（IAM），从利基承包商跃升为平台型企业。
IAB战略对接国家25.3亿令吉NRW计划、200亿令吉砂拉越水务总体规划，以及WST 2040与MyDigital下的智慧城市项目。这些举措驱动IoT漏水检测、智能计量、预测维护及实时监测需求，未开票订单簿达3530万令吉（其中2130万令吉将于FY2026确认），确保强劲盈利可见度。
笔者采取来自肯纳格的分析员的报告内容，IPO定价仅10.4x FY2025盈利，较半岛同行ITMAX（55x P/E）折价超80%。尽管业务重叠（IoT基础设施、数据分析、智慧城市），IAB具备显著再估值空间。目前，IAB的催化剂是潜在的4520万令吉招标管道及西马扩张；国家计划下IoT/AI快速采用；经常性收入规模化驱动向同行估值靠拢。
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