2027预算案终于出炉，许多分析员表示这份是大选的预算案。对笔者来说，只要能够帮助到经济和人民，这份预算案肯定是好的，不过，不是每一样都是完美的。首相安华2027年财政预算案以提升家庭可支配收入、减轻生活成本为核心，透过扩大现金援助、调高最低薪金，个人所得税减免及首购屋支援等措施，直接刺激国内消费与住房需求，对马股相关板块带来明确利好。
首先，消费零售板块最直接受惠，STR与SARA现金援助扩大至160亿令吉，加上最低薪金调至2,000令吉及中产税务减免，显著提升中低收入与中产家庭的购买力。其次，产业与房地产板块因首购屋政策受惠。政府提供最高50万令吉首套房产印花税全免，以及200亿令吉住房贷款担保，直接降低首购门槛，刺激购房需求。汽车相关公司将受益于整体购买力改善。可支配收入增加有利国民车销量回升。最后，建筑与基建板块受惠于约830亿令吉发展开销，加上电网、水务、防洪及东马拨款等项目。
笔者采取大华继显分析员的看法，分析员形容2027财政预算案以“仰望天空，扎根大地”为主题，属温和扩张型。总规模由2026年的RM4700亿增至RM5100亿（+8.5%），财政赤字同步由3.6%降至3.3%。政府兼顾刺激增长、提升人民收入与财政整顿。
核心措施包括：最低薪金由RM1,700调升至RM2,000（2027年6月生效，中小企业可豁免）；STR拨款增至RM160亿，并增加MYSARA现金援助，KHAZANAH机构投入RM12亿支持AI、半导体、IC设计与先进封装；数据中心与再生能源方面，TNB未来三年电网投资达RM150亿，并延长绿色投资税务优惠至2030年。
最大受惠方向并非传统消费，而是AI + 半导体 + 数据中心 + 再生能源。GAMUDA受惠于数据中心工程与基建，订单簿已超RM600亿；SLVEST受惠CRESS与LSS项目；TNB直接受益电网升级与电力需求增长。消费板块短期受惠于现金援助与税务减免，利好99SMART等平价零售，但最低薪金上调亦带来成本压力。房地产则受惠首购印花税豁免延长至2030年，柔佛发展商如ECOWLD受JS-SEZ推动。
总结来说，大华继显认为未来12个月首选组合：成长股以GAMUDA，SLVEST，TENAGA，GREATEC为主。防守股包括CIMB，MISC，99SMART，产业股则看好ECOWLD与MAHSING。若只选一只最符合政策方向的公司，首选仍是GAMUDA（数据中心+基建），其次为SLVEST（再生能源）。这两家公司最有机会成为未来两至三年政策红利的核心受惠者。
目前，马股自周一开始，许多小资股面对卖压，因此，未来2-3周是非常关键。为何呢？下个月是马六甲州选，也是财报公布的月份，很多不确定的因素。虽然马六甲州选成绩应该不会对团结政府带来任何影响，但是，是否会提早全国大选？笔者认为，如果马六甲对希盟不利，首相安华不会仓促解散国会，还有足够的时间去落实改革和争取民意，来取得更大的接下来全国大选的胜算。
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